2022年第一季度，国内丙烯酸丁酯市场以2月份为行情走势分水岭，2月中旬之前持续上涨，涨势行情短时推高趋势明显，2月下旬开始，价格呈现递进下滑。2月底至3月上旬随着国际俄乌战争的影响逐渐扩大，国际原油持续上涨给予国内原料较大上升支撑，丙烯酸丁酯原料丙烯及正丁醇价格明显上涨价格。丙烯酸丁酯市场在国内供需维持僵持局面下，受成本面和国际环境面较大涨势支撑，价格随之上涨，3月下旬国内疫情严峻对丙丁酯物流运输形成明显阻滞影响，行情再次出现持续跌势。截至第一季度结束，国内丙烯酸丁酯1月初开盘11500元/吨，3月底收盘13600元/吨，第一季度内价格高峰达17000元/吨附近，主流价格多为一级市场生产企业现货报价。价格峰值区间为5500元/吨。

　　价格涨跌对比：据数据监测显示，2022年第一季度国内丙烯酸丁酯华东市场均价为14883元/吨，较去年同期上涨3.17%。华南地区第一季度市场均价14970元/吨，较去年同期上涨0.64%；华北地区第一季度市场均价为14860元/吨，较去年同期上涨3.58%。

　　行情回顾：2022年第一季度国内丙烯酸丁酯行情以2月份中下旬为分隔，1月份至2月中旬国内丙烯酸丁酯市场行情受春节假期前夕的刚需备货影响，丙丁基本面供应端存降负送来利好预期，市场价格逐步上推。价格从1月初开盘11600元/吨陆续上推至2月初高端14900-15000元/吨附近。春节假期过后，随着2月份冬奥会前夕对部分区域危化品运输和生产存限制等影响逐渐明显，加上原料丙烯及正丁醇整体价格持续上涨给予成本支撑，国内生产企业报盘递进上推，最高端价格达17000元/吨附近，市场内一度进入有价无市阶段。行情进入2月中下旬，国际动荡显现端倪，俄乌战争的持续发酵引起原料再次价格动荡，而丙烯酸丁酯市场价格在高位回落期间受其提振再次短期推高价格。2022年3月下旬，国内丙烯酸丁酯价格迎来疫情严峻考验，国内多数省市加强物流管控，市场丙丁酯供需流通通道被迫陷入停滞状态。价格陷入跌跌不休走势。基本面供需两淡，下游受疫情影响明显，整体需求不振，对丙丁酯小旺季带动作用逐渐消弭。

　　后市展望：丙烯酸丁酯原料面4月份多空均有体现，丙烯倾向于区间震荡，整体重心或有回落，原油方面则需关注俄乌谈判等方面（3月末随着俄乌谈判传出具有建设性进展油价曾高位回撤跌破100美元关口，然而随着美英均强调将对俄罗斯继续保持严厉制裁，油价又再度反弹收复失地，目前业者心态敏感，关注进一步走势）。另一原料正丁醇方面， 4月份供给端更多的焦点可以放在部分装置转产力度上，目前了解的暂时有限；另外，下游表现不一。初步预计4月份我国正丁醇市场可能维持先抑后扬态势，期间可能会有反复，整体或宽幅震荡为主。

　　丙烯酸丁酯供应面，4月份华谊装置、卫星装置以及中海油装置将于3月底或4月份提升负荷，金联创预计丙烯酸及酯装置开工率维持7成附近。由于3月份下旬疫情影响物流运输显现不畅，对国内丙烯酸及酯整体现货供应产生较大压力，金联创预计4月份丙烯酸丁酯整体装置开工率或可存在窄幅波动。

　　需求面，国内丙烯酸丁酯下游胶带母卷以及胶黏剂等行业多维持平稳开工，整体房地产行业需求量明显下滑，由此涂料对丙烯酸酯类整体用量也随之呈现下滑。纯丙/苯丙乳液整体产量也存在一定程度的下降。金联创认为，4月份需求端或可维持平稳消耗，对丙烯酸丁酯供应压力消化和传导作用有限。

　　预计，第二季度进入4-6月份，淡旺季含量逐渐减少的情况下，供需矛盾或可延续。加上第二季度每月皆存法定节假日，危化品运输多有限制和管控，加上疫情长期影响下，第二季度需求消耗端口放开量和带动作用或可成为市场行情影响关键因素。预计第二季度国内丙烯酸丁酯市场行情或可维持弱势震荡，价格涨跌拐点或可与国内基本面供需博弈情况加大关联。

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