进入22年以来，国内丙二醇市场先涨后跌，整体以跌势收尾。一季度即将接近尾声，丙二醇或以跌势收尾，尤其是3月份疫情卷土重来，加之俄乌冲突下，工厂出口订单减少，丙二醇价格持续走低。以山东为例，本季度内高点出现2月中旬在17500元/吨左右，低点出现在3月末在14000元/吨附近，高低价差达3500元/吨，本季度末较1月初整体呈下滑趋势，跌幅达12.5%。二季度走势如何，分析如下。

　　原料端来看，一季度环氧丙烷市场区间波动，价格在11000-12000元/吨左右波动，进入22年多数时间处于低位区间运行，春节后，短暂迎来一波反弹，但刚需持续性不强，市场很快止涨回落。后环丙走高，多依赖于出成本面的加强，实际需求端难有放量，且多次硬性拉涨之后，刚需刺激作用减弱，涨势对下游及终端补货带动力度逐渐趋缓。加之疫情影响下，环丙、聚醚以及终端市场开工、物流双受限。近期来看，环丙局部开工仍偏低，但液氯价格走低，需求难以回暖，后存回落预期，丙二醇成本支撑或有削弱，但丙二醇行业本身利润面可观，成本端对丙二醇影响有限。

　　供应端来看，春节之后，丙二醇行业开工陆续恢复，目前行业开工较足，在8成以上，加之局部疫情影响下，出货受阻，场内供应偏宽松。不过德普大装置预计4月初检修，届时开工或有下滑。

　　需求端来看，目前下游软泡聚醚区间商谈为主，终端需求持续弱势，聚醚工厂出货乏量，后存偏空预期。另外，山东局部解封，聚醚行业开工有所恢复，整体供应端充裕；自身出货不畅形势下，对丙二醇采购意向不佳。另外，不饱和树脂方面，原油高位波动频繁，部分树脂原材料在成本支撑下偏强震荡。但终端大理石及涉及的房地产等行业短时间内亦难显著改善。UPR市场延续区间整理，对丙二醇需求跟进亦显平淡。另外，而俄乌冲突下，pg出口订单减少。整体看丙二醇需求端显平淡。

　　综合分析，丙二醇行业目前开工较足，且局部仍受疫情影响，供应端偏向宽松。需求端显平淡；原料po存下滑预期。但个别装置存检修预期，其随着丙二醇价格跌至低位，后跌幅受限，预计短期国内丙二醇市场低位震荡。但倘若国内疫情得以控制，国际形势好转，二季度丙二醇市场或可期。继续关注疫情及供需情况。

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