上周五夜盘，橡胶RU05合约、20号主力合约震荡，RU05最终收至13485（+0.04%）；20号胶最终收至11245（+0.54%）。上海区全乳胶报13050（+100）元/吨。近港美金泰混报价在1770（+10）美元/吨，泰国混合人民币报价12800（0）元/吨。胶水66.3（+0.3）泰铢/千克，杯胶50.3（+0.2）泰铢/千克。

　　基本面方面，国内供应端提前开割，受制于公共卫生事件，下游需求端较差。主产区供给端来看，全球性低产期临近。泰国低产期。越南完全停割；国内产区云南产区西双版纳勐罕、勐仑、勐捧、勐满等多区域陆续开割，海南产区预计4月底大部分区域陆续开割。3月第一周到港周环比大幅缩减，第二周环比有所增加，处于相对正常水平。需求方面，本本周山东公共卫生事件影响减弱，轮胎厂开工本周小幅提升，但恢复至疫情前仍有困难。

　　库存方面，截止3月20日，中国天然橡胶社会现货库存118.24万吨，环比下跌1.26%，小幅降速消库，主要因为上周NR期货入库大幅增多；同比降低20.84%，跌幅微幅扩大，深色胶较浅色胶库存差收窄11.81%。库存持续消库，但仍未形成重大利好支撑。

　　整体来看，前期油价暴涨，国内能化氛围强力提振，但总体基本面不强背景下，沪胶前期运行依然偏弱，一度表现为能化涨而沪胶跌，虽然之后一度随能化开始反应，但依然属于反弹走势，难免再度回跌，目前跌至13000附近之后，随着油价再度回升，正尝试震荡企稳，主产区停割背景下弱势基本面短期继续把控行情。

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