【期现】2月16日，焦煤2205合约收盘价2438元/吨，主焦（蒙煤）沙河驿仓单成本2740元/吨，期货贴水302元/吨；主焦（山西煤）沙河驿仓单成本2459元/吨，期货贴水21元/吨。产地煤价延续跌势，其中晋中灵石地区主流煤矿肥煤价格首次下调300元/吨，陕西子长地区气精煤价格再降150元/吨，已累计下跌300元/吨。

　　【供给】节后炼焦煤主产地煤矿逐步复产复工，多已恢复正常生产，汾渭统计样本煤矿原煤产量环比增加59.46万吨至895.62万吨，产能利用率环比上升5.91%至88.95%。蒙煤通关维持100车左右的低位。

　　【需求】截止2月11日，全样本焦化厂焦炭日均产量58.4万吨，环比下降2.7万吨。山西吕梁地区冬奥会环保限产有所松动，但当地焦企限产幅度也多在30%左右。

　　【库存】截止2月11日，全样本独立焦企焦煤库存1355.9万吨，环比降123.7万吨。247家钢厂产焦煤库存991.3万吨，环比下降84.3万吨。下游对原料煤采购积极性较低，多消化前期库存，影响样本焦企库存大幅回落。

　　【观点】下游对原料煤采购积极性较低，多消化前期库存为主，影响产地煤炭价格有所回落。但后市来看，澳煤耗尽叠加高炉复产后，焦煤供给仍可能继续偏紧，建议焦煤仍以逢低多为主。

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