炭黑企业开工负荷维持低位运行

　　统计12月国内炭黑行业开工负荷为57.78，较上月环比下跌1.6个百分点，较去年同期下跌6.75个百分比。本月炭黑开工负荷下跌主要原因有：第一，受外界不可抗因素影响，山西、山东等局部主产区企业开工受到限制；第二，下游轮胎等橡胶制品企业需求平淡，炭黑企业库存累积下提升开工负荷意向不强；第三，局部地区炭黑企业亏损下存以销定产行为。


　　月度开工负荷预测：预测次月炭黑行业开工负荷仍呈下滑趋势。次月元旦及春节假期贯穿其中，炭黑下游制品企业开工负荷仍存进一步走低可能，加之局部企业延续亏损，炭黑企业开工负荷或在以销定产政策及外界因素影响下存进一步走低可能。

　　炭黑企业库存累积明显

　　统计12月国内炭黑企业库存量为32.17万吨，环比上月上涨112.15%，同比2020年同期上涨229.50%。本月国内炭黑企业库存上涨幅度较大的主要原因：第一，轮胎企业库存较高，加之国内外市场需求平淡下库存仍呈现累积趋势，对炭黑需求薄弱，炭黑企业库存消化动力不足；第二，炭黑价格仍处高位下，终端制品企业采购意向不强，经销商备货量偏少，炭黑市场货源流通不多，炭黑企业库存累积。

　　月度库存预测：预测次月炭黑行业库存或存小幅上行预期。下游轮胎等橡胶制品企业在元旦及春节假期贯穿中开工存明显下滑预期，对炭黑需求量下滑幅度或较大；炭黑企业虽受外界因素影响供应面较前期收紧，但产销或仍存较强的不平衡矛盾。

　　炭黑企业盈利空间收紧幅度较大

　　12月份炭黑企业盈利空间收窄。截止到本月29日，以山西地区为例，预估本月市场炭黑N330平均即期理论盈利为35元/吨，环比上月下跌89.57%,同比去年同期下跌99.24%。本月炭黑企业盈利上涨的主要原因：炭黑市场需求平淡，下游议价情绪较浓，炭黑价格下跌幅度大于煤焦油下跌转换成本幅度，进入下旬炭黑企业商谈重心继续下移，但煤焦油价格呈现回涨，局部炭黑企业转入亏损。

　　利润预估：次月炭黑企业或转入亏损。次月煤焦油下游企业备货叠加外界因素限制下煤焦油供应收紧，后市煤焦油价格或仍存上行预期，施压炭黑成本面，但需求不佳下炭黑价格上行乏力，后市价格或趋弱运行，炭黑企业或进入亏损局面。

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