自10月中旬开始，辛醇进入震荡下行趋势。上周末，山东辛醇出厂降至9500-9600元/吨后成交有明显起色，市场触底反弹，本周三山东出厂反弹至10300元/吨，本月山东辛醇出厂累积跌幅1050元/吨左右。在第四季度辛醇价格震荡走低时间段内，下游增塑剂用户保持原料低库存，逢低补仓操作。随着辛醇价格大幅下跌，行业利润缩减至年内最低水平，工厂有意向挺价操作，市场低价货源限量出货。山东部分工厂装置负荷降低，缓解出货压力。下游需求缓慢恢复，买盘低价补货，短期辛醇市场底部价格确立。

　　影响第四季度辛醇市场价格下跌的主要因素有以下几个方面：

　　1.国外疫情，终端出口订单减少

　　往年11月份下游塑料制品出口订单表现强劲，今年由于国外疫情影响，欧美地区圣诞节前无明显备货氛围。在国内需求缩减的背景下，国外订单缩减，下游增塑剂产品价格连续下行，拖累辛醇市场价格一路走低。11月末，国外相继发现新变异毒株，引发市场对需求前景的担忧，受此影响， 国际油价多次大幅走低，影响化工品市场信心。

　　2.需求同比下降

　　与2020年第四季度相比，今年第四季度辛醇需求量大幅下滑，据隆众资讯数据统计，2021年第四季度辛醇需求同比下滑15.7%左右。9-10月，国内实施限电政策以来，主要下游增塑剂及丙烯酸异辛酯装置开工率下滑，导致在传统需求旺季需求表现低迷。11-12月国内限电缓解，需求陆续回升，12月份河北地区因环保检查影响，该地区增塑剂开工率不高，增塑剂整体开工率提升，12月辛醇需求恢复至正常水平，低于去年同期水平。

　　3.辛醇供应稳定

　　第四季度，国内辛醇装置检修损失量较第三季度减少。本阶段安庆曙光11万吨的辛醇装置停车检修45天左右，山东建兰装置维持低负荷生产，山东鲁西化工辛醇产量减少，其他装置运行基本稳定。据统计，2021年10-12月辛醇产量约61万吨，较第三季度增加约4万吨，较去年同期相比增加约2万吨左右。10-11月辛醇供需矛盾较为明显，12月份，下游需求恢复，辛醇国内供需面基本平衡。

　　由于冬奥会前后对化工品的生产影响存在不确定因素。当前下游用户生产积极性尚可，对原料辛醇需求表现强劲，辛醇市场短期供应呈现偏紧格局。1月份安庆曙光辛醇恢复正常供应，以及1月下旬面临春节假期，下游增塑剂装置有停车惯例，辛醇供应紧张局面将陆续得到缓解。

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