新一轮主营低硫渣油出价，各地区均有不同幅度的推涨，且下游报量较为积极，为何低硫渣油价格如此坚挺，也是业者普遍关注的焦点。

　　各地区对比来看，本周二环比上周二山东、华东和华北地区低硫渣油涨幅较大，单周涨幅分别在10.4%，10.6%和6.4%。受低硫渣油带动，山东地炼普通焦化料也有跟涨表现，涨幅6%。

　　低硫渣油和地炼所产的中高硫硫渣油因品质差异，价格也有所差别。2021年1-10月份，低硫和中高硫渣油价格差在0-300元/吨之间，而进入11月以来，低硫和中高硫渣油价格差逐渐拉大，低硫渣油价格优势得到了显现，两者价差在300-600元/吨。主要因临近年底，地炼因原料影响，加工高硫原油，所产渣油硫含量较高，普遍在2以上，不能满足焦化深加工企业对渣油品质的需求，因此焦化外采厂家将更多依赖低硫渣油资源；与此同时南方低硫渣油多走保税船燃领域，外放量较少，北方地区资源除了满足当地需求，还需要南下补充渣油缺口，低硫渣油价格得以坚挺。而随着冬季到来，东北地区沥青进入淡季，炼厂转产低硫渣油的量增加，对于缓解资源紧张有一定作用。

　　截至12月9日的一周，隆众数据检测显示，山东地炼延迟焦化装置理论加工利润为620元/吨，较上周期848元/吨下跌228元/吨。从山东地炼焦化利润走势图可见，自11月至今，焦化利润基本在800-1000元/吨高位运行，这使的下游焦化炼厂对渣油原料的价格接受弹性有所增加。

　　综上来看，低硫资源偏紧叠加焦化利润高位是低硫渣油上涨的主要因素，后期来看，冬奥会对周边部分炼厂或下游企业的开工有一定影响，但厂家多数尚未接到明确的限产停产通知，渣油价格如何走势，仍要看上下游企业的开工情况而定，同时需关注国际原油的价格走向。

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