11月份，液氨市场转强为弱，行情由高位整理转为弱势下行，而今，主流成交已跌破4000元/吨大关。让我不由想到，武术中的一个动作，跌四平：纵身跃起，四肢挺直，仰身跌下。然而，“跌四”之后会“平”吗？

　　上游：

　　煤炭在相关部门加强市场保供稳价措施后，价格出现比较明显的下降，市场供应及价格水平已有明显改善，煤炭产量和供应量持续增加。下一步发改委将在确保安全的前提下，督促核增产能的煤矿按照核增后的生产能力组织生产，督促复产的煤矿稳产，并加强煤炭中长合约的履约监管，进一步提升履约水平，加强煤炭运输的协调。煤炭期货在多个交易日下跌，价格持续低位运行。氨企采购难度和成本较前期大幅下降，同时，失去了成本支撑，高氨价一去不返。

　　下游：

　　进入11月份，伴随着煤炭行情下跌，尿素行情应声下滑，市场信心明显消退。工业需求明显放缓，复合肥等企业开工整体偏低，采购意愿趋向观望。农业需求陷入停滞，备肥意愿并不强烈。虽受行情下跌影响，迎来一波抄底热情，但需求有限，对后市仍看空为主。目前，淡储承储企业积极研究入市采购时机，当前行情弱势，但时间已经不早，本轮行情整理过后或将迎来采购潮。届时，或将对氨市形成支撑。

　　预测：

　　当前氨市总体来看，后市主要被利空占据。上游煤炭受宏观导向，保供稳价是主基调。下游尿素走弱，短时弱势难改，后市淡储利好氨市，但时机暂不明朗。供应上来看，各地开工尚可，随着部分装置转氨，局部供应宽松。部分地区轮番检修，但下游接货意愿不强，库存出货短期无虞。日前，煤炭期货保持下行，尿素期货下行为主，市场保持弱势。截止发稿，山西低端报价3600元/吨，山东主流价格4130-4200元/吨，价格区间已全面向4000元/吨以下迫近。

　　综合来看，氨市短时行情下行为主，虽“跌四”却未“平”，整体市场预计向低盘整，等待下游行情反弹支撑。

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