因供应增速快于需求增速，近年来丙烯供需格局逐渐由紧平衡向供应宽松过渡，进口量创历史新高后逐渐萎缩，出口量明显增加。在供需量从区域到整体的相互制约及不断平衡中，丙烯市场价格影响逻辑也在不断变化。

　　2021年丙烯供需体量继续扩张，市场整体仍处于供不应求局面。国内丙烯新增产能陆续释放，丙烯产能产量同比上涨。下游新增产能同样较多，丙烯下游消费量同步增长。国内丙烯供应扩张挤占部分进口份额，丙烯进口量同比小幅下降。远洋货源套利窗口阶段性打开，丙烯出口量同比大增。

　　丙烯产能产量持续扩张，进口量同比小幅下降

　　2021年丙烯产能继续扩张，总产能预计在5200万吨，同比2020年增幅在16.15%。丙烯产能扩张逐步提速，炼化一体化、PDH新增产能众多，多元化、一体化及规模化扩张趋势明显。产能区域分布方面，华东与山东依然是丙烯最重要的市场，产能快速释放导致区域供应缺口逐步缩小，市场关注度及影响力继续提升。生产工艺方面，丙烷脱氢新增产能较多，工艺占比明显提升，催化裂化及煤制烯烃占比下降明显，蒸汽裂解占比维持平稳。

　　2021年中国丙烯进口量继续缩减，1-9月份进口量为183.30万吨，与去年同期相比下降2.03%。进口丙烯作为国内丙烯的重要补充，其数量及价格变化与国内变动存一定关联。2020年以来进口量逐步下降，与国内丙烯体量持续扩张存在较大的关联性。国内丙烯缺口的缩小，将挤占进口市场份额，导致进口量下降。但是进口依然是国内重要的补充，因此市场关注度依然较高。

　　下游需求体量同步增长，丙烯出口实现翻倍式增长

　　2021年丙烯国内下游需求量预计在4500万吨左右，同比2020年增幅在12.39%。下游消费结构方面，聚丙烯占比明显较大，而其中又以聚丙烯粒料为主，粉料为辅。化工类下游产品众多，但占比较小。2021年环氧丙烷、丙烯腈占比小幅上升，与其产能快速扩张带来的丙烯需求明显增加有直接关系。PP粒料及丙烯酸占比小幅下降，但其对于丙烯的需求量持续增加。下游消费区域方面，华东及山东依然是需求最集中的区域，并且需求占比皆有小幅提升。另外，需求区域分布基本与供应区域分布一致，说明丙烯供需区域分布存在较强的一致性。

　　2021年中国丙烯出口量出现明显增长，1-9月份出口总量为78718.37吨，与去年同期相比涨幅达2045.88%。之所以中国丙烯出口量实现翻倍式增长，必然性和偶然性皆存。必然性方面，随着中国丙烯供应缺口的逐步缩小，未来出口将成为大势所趋，更多的生产企业寻求出口机会，出口量将持续增长。偶然性在于出口量的增幅超出预期，7-9月份远洋套利空间的出现对于中国丙烯出口形成了刺激作用，导致短期内出口量激增。

　　丙烯供需将向平衡乃至过剩发展，市场竞争将更加激烈

　　未来丙烯产能产量将继续扩张，丙烯进口量将持续缩减，但幅度将相对有限。在丙烯供应持续扩张的同时，下游产能也将继续释放。未来丙烯新增产能大都有配套下游装置，其中以聚丙烯为主；化工类下游产品方面，在利润刺激下，部分产品如环氧丙烷、丁辛醇、丙烯腈、丙酮等皆有较多意向新增产能。另外，丙烯出口预期也将逐年快速增长，对于市场的影响也将持续增加。从供需平衡角度来看，丙烯格局逐步从供不应求向供需平衡乃至过剩过渡，供应增速大于需求增速，市场竞争压力将持续上升。

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