上周五夜盘沪铝主力月2110合约，开盘22725元/吨，盘中最高23295元/吨，尾盘收至23240元/吨，涨570元，延续偏强走势，继续刷新2006年以来新高；伦铝继周四2008年来首次收盘涨破2800美元/吨，周五又十三年来首次收盘站上2900美元/吨，报收2927.5美元/吨。

　　上周铝价加速跳涨，长江铝价快速跳过22500。中游抛售积极，下游畏高情绪明显，按需采购为主。

　　宏观方面，Taper预期后移，也为铝价上移添了一把火。当前，限电以及能耗双控政策的阴霾依旧笼罩着电解铝市场，并成为推动铝价上涨的核心动力。云南地区虽传出限电松动，但短期内难出现大规模复产。在政策趋严预期下，不排除有更多产能受到波及的可能性，市场对于电解铝产能释放预期仍旧悲观。

　　成本端，氧化铝价格近期涨幅较大，煤价攀升导致电力成本也有所抬升，电解铝整体成本增加，但增速仍不及铝价本身，电解铝利润继续扩大。

　　需求方面，进入9月以来，并未出现旺季行情。高铝价以及房地产严政策制约了建筑型材企业近期新订单增量，汽车缺“芯”难题拖累铝合金开工。由于下游企业对于旺季预期较为悲观，旺季不旺风险增强。光伏、新能源车成拉动终端需求的两大来源。

　　期货盘面来看，沪伦铝多头趋势完好，上周加速拉升，尝试挑战历史高点24000附近。但此种加速走势持续性一般较差，警惕随时可能出现的快速调整。铝价料继续震荡偏强。伦铝长期涨势保持，上周大幅上冲至2900以上，冲击历史高位。沪铝长期涨势不变，短期快速拉升，冲击历史高点24000附近。关注持续情况。

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