上周SM2201合约高位震荡，现货报价持续上调。焦炭市场偏强运行，成本支撑显著。当前主产区供应扰动不断，广西限产、贵州限电、宁夏能控，硅锰最新周度产量显示大幅缩减，企业开工率缩减将近10%，日均产量创4周新低。同时，下游钢厂因压减粗钢产量要求，部分钢厂高炉出现减产，但并未出现大规模集中限产，硅锰最新周度需求显示有所下滑，但下滑幅度不大，且9月钢招整体趋势向好，市场信心仍旧偏强。近期风险点在于高层的相关言论及前期大幅拉涨后市场恐高情绪。展望本周，锰硅仍处于高位，运行趋势偏强。若价格出现调整，在供给强约束逻辑下，下跌空间或相对有限。

　　技术上，SM2201合约高位震荡，日MACD指标显示红柱缩窄，关注8300一线支撑。操作上，建议在8700元/吨附近短多，止损120点。

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