中石化丁二烯出口增多，且价格较高，支撑国内供价连续宽幅上涨至11000元/吨，利好国内SBS主力中石化华南F875预收款宽幅上调至12400元/吨！

　　1、生产企业成本利润分析

　　2021年1月4日-7月13日，中石化华南F875出厂均价约在9831元/吨，而成本在9906元/吨，利润为-75元/吨。

　　成本方面：7月13日，原料中石化华东丁二烯11000元/吨，中石化华东苯乙烯9150元/吨，填充油6400元/吨，油胶成本11486元/吨，成本面为年内单日最高。主要影响原因：中石化丁二烯较高价格出口增多，支撑国内供价连续宽幅上涨至11000元/吨，且上涨趋势仍存；叠加新装置浙江石化等企业丁二烯装置延后开车，国内丁二烯市场供应紧张。双重原因利好国内丁二烯继续推高趋势。

　　利润方面：6月中旬后，油胶利润扭亏为盈，且7月12日利润为1222元/吨，生产企业利润转正，且维持盈利状态只是时间问题。

　　2、SBS生产企业分析

　　油胶绕不开的话题，供应减量、控量。7月，独山子石化T171仅产14天，约2500吨。商家开单量有限，且销售在途货源为主，利润较好，成交顺畅。茂名石化装置正常生产，商家开单按正常进度，且利润较好的情况下，销售顺畅。惠州李长荣装置正常运行，且20号以后存有一周的转产1487，供应减量，7月货源预售完毕，商家7月12日开始销售8月期货。值得一提的是，宁波长鸿少量产4412，然供应力度多显不足，油胶市场供应紧缺状态延续。

　　认为：供应持续紧张，在成本面的推动下，市场价格仍是水涨船高。不过，国内SBS油胶市场继续推高的幅度，高位运行时间的长短，我们仍要看原料丁二烯。值得谨慎的是，高价位难有赢家，业者仍需存有一颗规避风险的心！

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