端午节前后，国内SBS干胶道改市场受到丁二烯内外盘强势涨势带动，市场行情小步向上慢走，但下游主要终端防水卷材及道路改性行业需求拖了后腿，供方跟涨力有不逮，下调更是压力重重。成本VS需求 行情再一次站在十字路口....

　　节前：端午节前，SBS干胶道改走势不一，中石化华中丁二烯接连两次上调累计700元/吨为干胶上涨的主要驱动因素，巴陵792E上调200元/吨，李长荣3546/3411及其他供方干胶牌号同样上调，但道改牌号明稳暗降，需求不佳及部分供方累库压力致使道改市场持续低价或者倒挂。

　　节后：中石化华中再次两次上调累计700元/吨，加之丁二烯外盘涨势强劲，SBS成本驱动强势，部分民营及合资供方干胶道改同步上涨，后市看涨传导至终端，询盘逐步积极，成交表现增量，但多数地区雨季及需求弱势拖拽，加价仍有难度。截止6月17日，巴陵792自提12600元/吨，涨100元/吨，791-H自提12400元/吨，涨200元/吨。

　　端午节后，国内SBS干胶道改市场行情缓步小幅推进，虽然涨势缓慢，但是市场询盘气氛逐步抬头，“看涨”后市态势传导至终端工厂，尤其是华北、东北及西南等降雨偏少地区采购心态转向积极，华东、华南等“入梅”期区域部分终端亦有建仓意向；而SBS生产工厂端午前后大户政策价格出货尚可，截止6月18日左右暂无明显出货压力，部分民营及合资供方供价小幅抬涨，加之原料成本压力较大，工厂均表现了较强挺价意向，但是干胶道改主要下游防水卷材工厂及道路改性工厂多表示目前开工一般，后期订单不及预期，成本VS需求 行情再一次站在十字路口，接下来向左走还是向右走？

　　利好：成本持续支撑

　　截止6月18日，中石化华中丁二烯供价在9100元/吨，亚洲丁二烯外盘价格：FOB韩国1280美元/吨；CFR中国1290美元/吨。欧洲丁二烯外盘价格：FOB鹿特丹1700美元/吨；FD西北欧1300欧元/吨。丁二烯内外盘价格均较端午前呈现大幅快速上涨趋势，并且随着出口利好持续支撑，原料后市仍有一定上行预期。

　　利好：供方减产保价

　　6月初国内部分供方道改库存压力较大，后期调节排产计划导致主流牌号减产，其中巴陵石化道改牌号减产1000余吨，独山子石化排产体量减小，山东聚圣一线转产SIS，除此之外，宁波部分供方一线道改转产干胶。月内道改库存压力减少，供方控价能力增强，后市话语权增加。

　　利空：终端需求开工不佳

　　经过小编调研可知，长江中下游多数地区在6月上旬逐步“入梅”，预计“出梅”节点在6月底7月上旬左右，此段时间道改需求难有较大提升，开工持续4-5成低位徘徊；防水需求同样受到基础建设施工减少影响，开工相较4-5月份不升反降，除此之外，环保性政策实施力度增强、公共卫生事件后期影响、国内宏观调控对于部分行业的政策性倾斜等等均对基础建设施工有所影响，短期需求利好释放较为有限。

　　综合而言，虽然短期内干胶道改终端需求仍无明显利好释放，但是鉴于成本强势支撑及供方减产保价利好提振，短期SBS干胶道改供价仍有一定上涨空间，但要注意需求会对涨幅有所限制，建议及时关注原料走势及国内SBS装置及库存情况。

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