8月市场回顾：涨势加速 再创新高

　　8月初聚醚市场涨势加速，价格创历史新高，但下游成本压力传导困难，聚醚厂出货承压，中旬让利回调，倒逼PO降价。环氧丙烷虽利润空间巨大，但整体供应偏紧，库存无大压，北方市场累计小跌200元/吨，华东市场岿然不动。上游深知下游库存原料有限，存刚需采购必要，中下旬PO逐步释放炒涨信号，聚醚及下游刚需订单再次集中，市场迅速反弹，很快重回前期高位。但月底，环丙再现降负检修利好，拉涨态势不减，聚醚被动涨势延续，市场高位已突破前期高点。

　　9月市场展望：成本及需求博弈 仍存一定上行空间

　　首先看原料面，虽原料环氧丙烷利润水平丰厚，继续上涨风险压力升级，但目前红宝丽停工检修，长岭负荷略降，进口货源来港有限，低价惜售，北方工厂受聚醚厂刚需支撑整体仍无库存压力，短线易涨难跌。

　　其次看供应面，聚醚新增产能投放需要时间，市场供应短时并未大幅增加，且进口高端聚醚仍控量销售，聚醚供应面变化有限。

　　再次看下游需求面，下游海绵厂即将走出淡季，需求向好，但上游原料聚醚、TDI均处高位，下游成本压力较重，短线刚需难放量，但整体库存偏低的情况下，需求仍将有所持续，呈周期性释放状态，且间隔时间较短。

　　最后来看国际形势方面，美国对东南亚反倾销最终裁决时间定在10月22日，在此之前聚醚及下游工厂仍将加紧赶工，提前交付订单。

　　综上，预计，9月份聚醚市场受环丙制约，仍将偏强上行，但涨至高位，下游仍需时间缓冲，且后期若新产能投放后供应上升，市场不乏窄幅回落风险，但整体来看聚醚仍易涨难跌，趋势向上。

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