11月份，硫磺市场依旧处于惯性观望状态，疲软态势未改。目前来看供应面的强势表现、下游开工低迷依旧是后续业内关注重点，针对上述情况作出简单分析。

　　数据统计显示，2019年10月份我国主要炼厂硫磺产量约为58.70万吨，同比增8.42%。2019年1-10月份产量合计为546.26万吨，往年同期同比增6.48%。如图所示，本月产量环比增加3.56%，产量增加的原因主要在于普光气田、川东北气田和大连恒力产量的增加，虽有中石化旗下部分炼厂有检修减产情况，但整体产量的增加值远远大于产量的减少值。




　　由上图可以看出，2019年硫磺港口库存是历年来新高，截止到目前，全国港口库存在255万吨附近，同比2018年增84%，同比2017年增95%。下游回运表现以及本月的集中到船表现是影响港存的重要因素，若后续下游回运速度无明显加强，其港存数据或呈现相对增加的态势。




　　由上图可以看出，目前磷酸一铵开工率约为40.23%,磷酸二铵开工率约为50.28%，开工率均低于往年同期，而多数企业处于低负荷，尤其是大企业减产尤为明显，减产停工现象居高不下，新单跟进不足，虽然冬储市场陆续开启，但是需求有限，短期内仍以谨慎观望心态为主，需求面并无明显提高。

　　目前来看，下游磷肥开工是制约硫磺港存的一个重要因素，再加上环保面临的压力，需求面疲软态势得不到缓解，后期磺市或继续以僵持观望为主。

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