11月初在安阳九天停止出货那一刻开始，DMF行情止跌，这针剂量有限，没有维持几天行情就继续下滑，可见下游需求量对价格的影响依然占据主导。

　　DMF每日行情运行轨迹，随着月初安阳九天DMF装置因上游装置故障蒸汽不足意外停车，行情短暂止跌盘桓几日后，继续下行之路。此时各地区市场需求不等，业者心态出现分歧，一方面，山东工厂库存承压下连续让利，另一方面，西北工厂出货积极，区间货源偏紧，主动让利意向薄弱。而华东市场作为DMF下游的主战区，各家工厂争相占领高地，秋冬季节作为合成革行业的使用旺季，其原料浆料行业的刚需较为持久，新兴行业需求也不容小觑，整体需求空间较为丰富，部分浆料工厂及电子行业分布于华南地区，阶段性需求较为稳定。

　　我国DMF利润收益率经历了不同阶段的增长和减少，目前来看DMF供应过剩现象仍难以缓解，因其污染性较高受环保政策影响较大，且下游浆料行业终端合成革产业发展2016年以来发展较为缓慢，成品消费量日趋下降，因此国内需求总量相应减少。

　　我国DMF下游行业占比较重的始终是PU浆料行业，2015-2018年以来由于宏观经济政策、环保制约因素以及进出口贸易订单等影响，部分中小企业已被淘汰出局，浆料行业产能略有缩量，2019年总开工率维持在50%-60%之间，且淡旺季分明。终端PU合成革类制品近年来逐步被超纤类技术所替代，其原料DMF也由DMAC这类环保型化工溶剂部分替代，其需求结构发生了区域性的变化，导致合成革类需求量略有缩减。

　　医药中间体、农药中间体方面需求量保持较稳定水平，中国作为农业、人口大国，医药及农药中间体需求量较稳定；作为较优良溶剂，其在电子领域也保持了稳定需求量，也应用于甜味剂等食品添加剂中，总体占比13%附近；而中国作为染料大国在染料方面亦有一定的需求量；另外其作为优良溶剂在粘合剂助溶剂、载体溶剂、结晶用溶剂等领域亦有一定需求量。

　　综合来看，11月市场跌势显著，部分工厂停车检修，供大于求格局依旧，需求端缓幅收缩。后市来看，安阳装置计划25号恢复，新产品月底投市，行情续跌几率较大。而现阶段受上下游支撑弱平衡影响，行情暂处僵持阶段。

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