8月伊始，美国总统特朗普突然升级与中国的贸易战，这无疑给动荡的国际贸易局势再次一击。随后，经过两日的市场消化，美元汇率不断攀升，人民币在岸和离岸汇率均破7，整个贸易环境表现出较为强烈的不稳定性。在外围宏观面出现利空的档口，二甘醇自身供需也存有一定压力，港口库存出现上升趋势，发货总量下降，供需面表现出一定的不稳定性，受多头压力下，二甘醇市场价格维持震荡偏弱运行。

　　一、外围宏观面

　　2019年7月31日，美联储降息25个基点，全球市场反应反常且激烈，降息后连续两天欧美股市一反惯例大幅下跌，并造成全球股市下跌。8月1日，WTI原油价格走跌明显，化工指数由涨转跌；8月2日，美国宣布对中国3000亿进口商品加税，引发化工大盘跳水；8月5日，人民币对美元汇率破7，市场对于美中贸易摩擦升级的忧虑有增无减，加之美国三大股指齐齐下挫，国际油价再度下跌。截至今日，原油价格仍然处于下跌之中。连续7天，外围宏观面不断释放利空信号，给本就僵持的8月二甘醇市场带来迎头一击。

　　二、基本供需面

　　由上图可直观的看出，目前二甘醇市场走势方面华东华南差距仍较明显，华东地区价格僵持偏弱，价格波动幅度小且相对迟缓，而华南地区价格则处于走跌状态，商家投机疲沓，实质性成交较为有限。另外，市场人士对于后市库存以及下游需求方面的考虑较多，投机情绪偏谨慎。从库存方面来看，近期码头到港船货较前段时间有所增加进，同时近两周的日均发货量有较为明显的下降，两者共同造成库存窄幅回升，不过以往年数据对比来看，目前码头库存仍处于正常范围内，存在一定可控性。从下游市场来看，2019年上半年国内不饱和树脂市场大都在应对环保压力，整体市场开工率持续低位，需求疲弱状态难改。今年正值建国70周年，国家文件明确规定京津冀地区化工企业8、9月份停产，这一政策虽然未指明其他地区，但对于华北其他地方及华东的工厂均能产生影响，华南暂时受影响较小。今年树脂行情持续处于弱势阶段，在环保、安检及70周年等各种利空因素影响下，多数商家对传统的“金九银十”旺季期略显忧虑。

　　8月的最初两天，尽管宏观面受贸易战升级影响利空明显，但是二甘醇市场显示出一定的抗跌性，并没有出现走弱态势。不过随着各种不利因素的不断出现，二甘醇未能顶住压力开始出现下跌走势，尽管跌幅只在10-20元/吨，但是对于本就纠结的8月市场无疑是一个冲击。目前宏观面利空情绪持续发酵，短期内难以回调，二甘醇在动荡中吃力维持4300元/吨大关。

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