近期二甲苯价格持续震荡走强，截止7月下，华东市场98异构商谈重心涨至5730-5750元/吨（出罐）附近，已经突破了4月份5700元/吨的年内高点位。但7月港口库存水平稍有增长，调油整体需求尚可，但化工以及溶剂类需求一般，市场现货交投量水平一直不高，但即便在基本面支撑不够强劲的情况下，二甲苯价格仍在震荡走高，主要原因基于以下几个方面。

　　首先，二甲苯成本面压力一直较大，虽然近两月二甲苯进口较少，少量前期进口高成本货源仍存在。月内石化企业销售报盘走高，市场二甲苯均价成本同样较高，高成本使得持货商销售报盘坚守，一定程度对市场价格形成支撑。

　　其次，市场对中远期趋势看多观点集中，持货商惜售情绪较重，一方面成本较高，另一方面商家对中远期二甲苯供应偏紧，以及需求增量持乐观态度，从而导致持货商惜售挺价，即便在目前市场需求量暂无好转情况下，市场买气仍然较好，同时看多预期使得远月货价格升水，也对现货价格形成提振。

　　纵观未来二甲苯市场供需变化，进口以及内贸供应水平都将偏紧。由于内外盘长期倒挂，如下图，5月开始二甲苯内外盘价差经常高达200-300元/吨，预计8-9月国内进口量仍将处于低水平，进口将以下游工厂原料合约为主，进入市场的商品量更少。内贸货供应来看，由于8月调油需求仍然较好，石化企业二甲苯外销量将处于偏低水平，加上部分工厂仍在限产，二甲苯商品量供应偏少。

　　除了二甲苯供应将偏紧之外，8-9月福海创化工PX装置计划重启，海南炼化二期PX、浙江石化均有开工计划，使得市场对二甲苯消耗持乐观态度。虽然目前港口二甲苯库存稍高于6万吨，处于中位水平，且PX-MX价差偏窄，外采二甲苯生产PX亏损，目前国内PX整体开工率不高，但若PX新装置投产集中，仍将带动一波强势需求。

　　价格方面来看，尽管供需基本面较强的预期将持续为二甲苯提供上行支撑，但目前二甲苯价位水平已经居于年内高点，原油震荡整理情况下，二甲苯价格走高的同时调油经济性也在不断下降，预计后期二甲苯价格仍将进一步攀升，但调油需求将一定程度阻碍二甲苯价格走高。

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