特胶“家族”行业现状解读

　　5月，特种橡胶行情稳中下行，其中表现最为明显的是乙丙橡胶和丁腈橡胶，丁基橡胶维持偏弱震荡。

　　丁腈橡胶方面：5月，丁腈橡胶行情仍维持偏弱震荡格局。虽然仍有部分牌号报价较高，但整体成交气氛偏弱，成交价格高低共存，市场整体气氛冷淡，供应方面，因兰化检修，市场供应不多。但需求上来看，下游环保以及下游制品销售不善，丁腈橡胶交投有限。截止到目前兰化N41E市场报价在19500元/吨，环比下降了2.5%，锦湖35LM市场报价在18000元/吨，环比下降了2.77%，俄罗斯2665市场报价在16700元/吨，成交商谈，但空间有限，南帝1052市场报价在18500元/吨，环比下降了2.63%，听闻成交尚可。

　　乙丙橡胶方面：5月，乙丙橡胶行情偏弱运行，价格继续稳中走低。供应方面，中石化三井、吉化、阿朗新科、宁波SK乙丙橡胶装置正常运行，货供平稳，市场货源充足。需求方面，环保严查，加之宏观经济层面存诸多利空因素，下游开工率偏低，市场需求疲软，整体交投有限。进口胶方面，埃克森乙丙胶货源紧张的局面还在继续，但因需求不佳，加之部分牌号已被替换，目前埃克森5601正牌主流报价15800元/吨附近；陶氏乙丙胶因前期库存较多，价格不断走低，部分商家不敢接货，目前因库存消耗，部分牌号出现货紧的局面，且价格有企稳迹象。

　　丁基橡胶方面：5月，丁基胶市场行情维持弱势震荡格局，供应方面来看，5月普通丁基橡胶供应仍显紧张，国内生产企业仍以生产溴化为主，需求方面，因下游仅维持刚需，需求并未出现明显提升，上游原料异丁烯价格仍维持稳定，整个五月，丁基橡胶市场表现平平，出货情况并未好转。截止到目前，燕山1751优级品市场主流报价在16200元/吨附近，俄罗斯1675N市场主流报价在16200元/吨附近。

　　影响特种橡胶行业各产品运行的主要因素：

　　（1）丁腈橡胶：供需两淡，成交寡淡

　　虽然目前市场供应不多，终端需求疲软，市场整体气氛冷清。

　　（2）丁基橡胶：普通丁基橡胶货源偏紧，但需求低迷

　　5月，丁基橡胶需求方面仍偏弱，5月国内生产仍以溴化为主，加之燕山检修，货源稀少，下游终端维持刚需，市场交投气氛不高。

　　（3）乙丙橡胶：下游开工低位，需求偏淡

　　国内吉林石化、阿朗新科、中石化三井、宁波SK乙丙胶装置正常运行，供货平稳，市场货源充足。进口胶方面，埃克森乙丙胶货源紧缺，但部分牌号已被替代，受需求拖累，价格或继续走低；陶氏乙丙胶货源充裕，且后市价格有继续走低的可能。乙丙胶供过于求的局面还将延续。宏观经济环境较差，加之环保严查，下游工厂开工率偏低，拿货积极性不高，市场交投有限，业者多持悲观心态，后市看跌氛围浓厚。

　　（4）特种橡胶：需求方面

　　2019年4月，行业继续承受较快下降的压力；行业产销整体下降的趋势没有有效缓解。当月汽车产销环比和同比均呈较快下降。1-4月，汽车产销降幅比1-3月略有扩大。

　　4月，汽车生产205.20万辆，环比下降19.78%，同比下降14.45%；销售198.05万辆，环比下降21.41%，同比下降14.61%。其中，乘用车生产166.05万辆，环比下降20.54%，同比下降16.97%；销售157.49万辆，环比下降22.01%，同比下降17.73%。商用车生产39.16万辆，环比下降16.39%，同比下降1.80%；销售40.56万辆，环比下降18.99%，同比增长0.13%。

　　1-4月，汽车产销838.86万辆和835.33万辆，同比下降10.98%和12.12%，与1-3月相比，降幅分别扩大1.17个百分点和0.80个百分点。其中乘用车产销688.80万辆和683.76万辆，同比下降13.56%和14.65%；商用车产销150.06万辆和151.58万辆，同比增长3.13%和1.49%。

　　特胶“家族”趋势预测

　　丁腈橡胶：进入2019年6月份，慢慢进入胶品淡季，下游需求目前来看仍无利好消息面存在，供应方面6月中上旬兰化恢复生产，货源紧张情况得以缓解，下游订单量较小，多方利空因素下，预计6月市场行情将出现下跌。

　　丁基橡胶：6月，供应方面，据悉京博6月计划产普通丁基橡胶，燕山六月检修完成，供应面或有好转，但需求仍无利好消息，加之汇率上涨，进口胶人民币价格或有向上调整，但整体需求拖累，预计6月整体走势仍以弱势盘整为主。

　　乙丙橡胶：6月，传统淡季将至，乙丙橡胶行情弱势盘整，市场价格仍有下探趋势。供应方面，宁波SK、吉林石化、中石化三井、阿朗新科乙丙胶装置正常运行，市场货源充足。需求方面，环保严查，加之宏观经济面存利空因素，下游开工率偏低，整体拿货积极性不高，市场成交一般。受需求拖累，乙丙胶市场偏弱运行为主，后期需关注供货情况及成交情况，建议轻仓操盘，谨慎操作。

　　总结：综上，特种家族行情受需求以及淡季拖累，后期仍有下行空间。

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