部分前期计划投产项目在2017年下半年-2018年年初集中投产，2017-2018年DOTP行业产能延续增长态势，而终端需求未有同步跟进，市场竞争激烈，导致开工率及厂家毛利润均有所下滑。

　　在成本优势和环保需求下，2014年开始，DOTP行业产能持续增长，接近饱和状态后，2017-2018年部分前期计划投产项目集中投产，而需求增长较为缓慢， DOTP行业逐渐呈现供大于求局面，行业发展遇到瓶颈期。

　　DOTP行业产能持续增加，2017年国内DOTP行业产能增加12万吨，产能增长率6.70%，2018年国内DOTP行业产能增加22万吨，产能增长率11.52%。产能持续增加，而产量并未同步增长，2018年DOTP产量甚至出现小幅下滑。国内外需求表现不理想，另外DOTP与DOP价差较大现象存在，出于性价比方面考虑，下游对DOTP采购积极性有所降低。在需求持续疲软下，企业心态偏谨慎，控制库存风险为主，开工负荷持续较低，2018年行业平均开工率为51.64%，较去年下滑8.96个百分点。

　　除了开工率下滑以外，受市场竞争激烈和成本上涨明显等因素影响，厂家毛利润水平亦同比下滑，以华东市场为例，2018年华东地区DOTP最高毛利润为824.25元/吨，最低毛利润为-302.13元/吨，平均毛利润为250.02元/吨，同比下跌257.54元/吨，跌幅50.74%。2019年1-2月份平均毛利润为340.17元/吨，虽较2018年平均毛利有所改善，但仍低于2017年平均水平。

　　如何渡过行业发展瓶颈，成为厂家主要研究方向。

　　从供需方面考虑，主要方向为：淘汰产能和扩大需求。首先，淘汰产能，从目前来看，尚未有企业明确表示其装置存淘汰计划，反之，部分企业存投产或扩产计划，2019-2020年国内DOTP计划新增产能达到46.5万吨，不排除上述新增产能投产延迟的可能，总的来说，未来三年，国内DOTP行业产能仍维持在高位，预计2019-2021年国内DOTP总产能在228-253.5万吨之间，市场供应整体充裕。

　　其次，扩大需求，需求面表现主要取决于国内外经济环境表现，2018年10月份，国际货币基金组织IMF发布的《世界经济展望报告》中，预计全球增长率为3.7%，比4月份预测的全球增长率下降了0.2%，这也是2016年以来的首次下调，可见整体经济环境仍显谨慎。DOTP市场需求增长态势为主，但在国内外宏观经济环境为由明显改善预期下，涨幅受到一定限制，预计2019-2021年国内DOTP总产量在113-128万吨之间。

　　受苯酐和PTA两者价差影响，DOTP和DOP之间的价差存在不确定性，若苯酐与PTA之间价差高于2000元/吨，DOTP成本优势存在，部分DOP客户转采购DOTP，DOTP市场需求略好转，反之，DOP部分替代DOTP。总的来说，未来三年，国内DOTP行业供需失衡局面改善有限，厂家维持观望操作为主，尽可能控制库存风险及成本风险。另外，建议部分厂家可从产品多元化方面考虑，例如特种增塑剂等，但需提前做好市场调研。

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