2019年2月中下旬，节前预期的下游补货，借着原油连续上涨的东风快速展开。在C9市场，截止2月20日，加氢C9价格在5250-5300元/吨，较2月初价格4800-5100元/吨，涨幅在200-450元/吨。C9石油树脂节后存补货需求，厂家报盘稳中上行。随着下游产品价格上涨，周内裂解C9价格陆续推涨。具体来看：

　　宏观环境方面

　　消息面：节后，OPEC减产效果逐渐显现、库欣库存下降、中美贸易谈判利好预期等因素支持下，原油价格连续上涨，国内汽柴油价格随之上行，消息面提振C9市场业者操作心态。

　　供需方面：随着消息面利好不断增强与下游业者逐渐回归市场，C9市场下游补货陆续展开，加氢C9市场内部分厂家未开工，资源供应偏紧，目前厂家基本无库存，维持订单出货，下游积极入市采购，资源流动速度加快。

　　产业链行情走势

　　加氢C9市场：

　　由上图可以看出，节后归来，国内加氢C9价格呈现出明显上涨，涨幅在200-450元/吨。目前国内宁波广昌达等暂未开工，国内主要厂家库存低位。原料价格涨幅有限，厂家利润情况较为可观。

　　C9石油树脂市场：

　　由上图可以看出，春节前后，国内C9石油树脂价格比较稳定，厂家供应量有限，近期价格有小幅上涨，热聚浅色主流成交5200-5600元/吨，深色树脂主流成交4500-4800元/吨。

　　原料裂解C9市场：

　　由上图可以看出，随着下游加氢C9需求转好与C9石油树脂业者逐渐回归市场，价格不同程度的上涨，原料裂解C9市场需求增加，价格迎来全面上调，华东、华北、华中主流价格在3750-3950元/吨，东北地区抚顺石化裂解C9涨至3600元/吨。

　　后市会如何发展，我们可以从以下几个方面分析，首先，国际油价上涨势头有所放缓，短期或进入盘整模式，国内汽柴油市场或再度进入消库阶段，对于加氢C9需求或有所转淡。但是，目前加氢C9供应面仍有支撑，价格或暂无下行空间。其次，C9石油树脂市场，目前仍有厂家装置检修未开工，市场供应量维持在低位，未来需求存向好预期，价格或稳中上行。在此情况下，原料裂解C9在经历本轮上涨后或逐渐走稳。

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