自2018年10月下旬起，PS与苯乙烯始终维持大幅度的价差，令PS企业大赚，然与此同时，亦为PS市场埋下潜在风险。在2019年上半年预计PS市场将处于修复期。

　　2018年国庆归来，苯乙烯市场跌跌不休难见底，PS市场随之下滑，不过跌幅远不及苯乙烯，由此透苯与苯乙烯价差拉开。一方面，国庆过后，上海赛科开始停车检修，货源供应减少；另一方面，2018年在PS的替代效应下，需求较往年同期提升明显。由此，PS货紧局势加剧，石化厂家多出现排队提货及预售超卖的火爆局势，场内惜售情绪转浓，低端透苯与苯乙烯价差一度高达3000元/吨之多。

　　众所周知，近几年来，PS新的下游消费领域难开发，一度令PS行业陷入进退两难的局势。2018年前三季度，在相对低价的条件下，对ABS、PP、再生料等产品的替代，令PS企业收获颇丰。正是由于替代，在高价差的前提下，PS市场潜在风险正在加剧。

　　PS内部的替代

　　通常情况下，由于性价比优势，奇美、台化、扬巴等高端产品备受下游企业欢迎，因此三家企业直销率占比较高。在2018年四季度，奇美、台化及扬巴PS工厂更是超卖，且流通市场货紧局势持续至今，导致市场价格居高不下。而低端透苯市场在赛科重启后，货紧局势有所缓解，自12月中下旬起出现震荡下行走势，由此高低端透苯价差逐步拉升至高位。这就令部分使用高端料的中低端企业成本压力加大，部分开始采用低端透苯料来替代。

　　HIPS与ABS的替代

　　2017年ABS与HIPS的高价差，令部分家电企业在2018年转而采购HIPS来替代ABS，这也增加了2018年PS的消费量。然需求好、价格高，令HIPS价格居高难下，与ABS的价差逐步缩窄，节后部分高端改苯价格更是逐步逼近低端ABS产品价格，这也令部分下游企业萌生出采购ABS来替代HIPS的想法。

　　另外，PS的高价位亦与PP等软胶产品价差再度拉至高位，2018年下半年部分采购PS替代PP的企业，目前也再度回归，采购PP来生产。

　　综上来看，PS的潜在风险开始显现，部分替代效应下，令PS市场难言乐观，节前苯乙烯拉涨，PS下滑，节后开门红更是消失。种种迹象表明，2019年的PS市场将处于修复期，与苯乙烯的价差将逐步回归正常。

　　中国化工制造网将为您持续更新相关市场行情，敬请关注本网行情动态。