国内7.07亿千瓦火电机组将迎来环保改造潮。火电机组将迎来集中环保改造

    由于近日环保部审议并原则通过了《火电厂大气污染物排放标准》（下称《标准》），国内7.07亿千瓦火电机组将迎来环保改造潮。

    我们的研究显示，新《标准》加大了对火电大气污染物中氮氧化物的控制力度，收严了二氧化硫、烟尘等污染物排放限值，增设了汞及其化合物控制指标。环保部称，该《标准》进一步修改后将会同质检总局联合发布实施。

    根据我们的研究，新《标准》实施后，国内7.07亿千瓦火电机组需进行脱硝改造才能达到排放要求。因此，我们预计，前后端脱硝市场即将同时开启，而“低氮燃烧+SCR”联合脱硝的方式预计将成为主流技术。

    在公司层面，我们的调查显示，近段时间以来，多家环保公司使用超募资金扩大业务能力，抢占市场。

    在投资方面，根据我们得到的数据，环保板块5月份以来跑输大盘0.8个百分点，过去6个月跑输大盘8.9个百分点。目前环保行业2011年平均市盈率（PE）为32.9倍，平均市净率（PB）为4.3倍。

    【投资建议】

    我们建议投资者6月份重点关注脱硝相关企业，以及中报有成长预期的企业。据中电联网站消息，我们预计，《标准》进一步修改后环保部将会同质检总局联合发布实施。未来，脱硝市场预计将开启，电厂脱硝等环保工程将集中展开，利好脱硝相关的大气污染治理企业，包括龙净环保、龙源技术、九龙电力、永清环保等。

    此外，上市公司中报及业绩快报临近，根据我们对一季报的总结回顾，桑德环境、碧水源、维尔利在业绩增长上保持了较好的势头，而龙净环保、龙源技术、永清环保等公司预收、预付、存货等方面有较大增长，后续可能具备成长动能，建议关注。