国庆长假后，巨头嘉能可突然宣布减产，消息一出，国际国内锌价大涨。伦锌当日涨幅接近11%，创下近年来单日最大涨幅。记者注意到，已低迷数月的锌价未能在9月的传统旺季上涨，却最终受益于嘉能可减产的消息，这让各方不禁生出疑问：锌价反弹到底将持续下午，还是昙花一现？

昨日(10月18日)，卓创资讯分析师李琳在接受记者采访时表示，锌价“5·1”过后呈现明显下降的趋势。从多年数据来看，9、10月是下游需求旺季，但从这两年情况看，尤其是今年下游需求并不旺盛，开工率也很低迷，再加之国内经济有待整固，导致锌价上行空间比较有限。

事实上，由于9月是传统旺季，故市场此前曾对9月锌价行情有过积极猜测，但锌价却在9月“旺季不旺”，让满怀憧憬的行业人士感到失望。在此背景下，10月9日，嘉能可发布公告称，公司将削减50万吨含锌金属产量。测算显示，这一数值约占嘉能可年度锌产量的三分之一，将使得今年四季度的矿产量减少约10万吨含锌金属。

李琳对记者表示，此次嘉能可宣布减产的消息出现时点很微妙，5月以来，锌价和基本金属走势均较疲弱，嘉能可消息一出，此前被打压的多头可能就会紧抓此利好，有所表现。

分析人士认为，锌价对嘉能可减产这一消息的反应积极，其中一个重要原因是嘉能可此次削减产量基本占到全球总供应量的4%左右，有望改变市场供求关系，使市场重新进入供不应求的局面。

那么，由嘉能可宣布减产所引发的锌价反弹，其持续性如何？会不会昙花一现后又会回到之前低迷状态中？

对此，李琳表示，嘉能可减产能否成为锌价反弹的契机目前还不好判断。虽然嘉能可减产对整个行业的供求有影响，但对供给减少的作用显现起码要等到2016年。而从短期国内情况来看，终端需求仍然不旺，短期之内供求关系难以改变。李琳解释道，我国属于锌消费大国，国内供需还处在供大于求的状态，且社会库存比去年还有所提高，下游消费又没跟上。但从中长期看，比如到2016年之后如果整个行业供需状况有了改善，锌价或将有所提升。