事件：建峰化工（000950）公告，为扩大三聚氰胺生产规模，公司拟投资11622万元建设三聚氰胺二期项目，目前已完成项目可研、初步设计等前期准备工作。
　　
　　神光分析：
　　
　　1、根据三聚氰胺项目建设总体规划，项目总设计生产能力为6万吨/年，分为一期项目和二期项目，每期产能为3万吨/年，其中一期项目于2007年底由公司控股股东重庆建峰工业集团建成投产。今年10月公司以现金16331万元购买建峰集团三聚氰胺分公司，并计划于2010年底开工建设三聚氰胺二期项目。二期项目建成投产后，预计年均销售收入27084万元，年均净利润3809万元。每年可增加每股收益约0.06元。
　　
　　2、公司是纯气头尿素企业，2009年增发募资建设的年产45万吨合成氨/80万吨尿素项目已经投产，公司现已形成年产75万吨合成氨/132万吨尿素的生产能力，从而跻身全国百万吨级尿素生产企业的行列。公司投资扩建三聚氰胺项目，是向下游延伸产品线。
　　
　　3、由于今年一季度公司“一化”尿素装置停气被动检修70天，而后天然气价格上涨，导致产品成本上升，公司预计2010年净利润约10000--15000万元，同比下降26.71%--51.14%；基本每股收益0.17--0.25元。公司2010-2011年动态PE预计分别约40倍、30倍，估值偏高。