昨日，沪铝继续大幅下泄，录得6连阴。回顾行情，沪铝1811合约自8月29日摸高15150元/吨后开启下探行情，至今已连降六日。昨日沪铝主力合约日间收盘价为14670元/吨，较8月29日高点大跌3.17%。

　　美元指数变动影响有色金属名义价格，国际市场上有色金属通常以美元计价，美元贬值推动有色金属名义价格上涨，反之，美元升值，美元指数名义价格下跌。近期美元持续走强，隔夜美元指数最高触及95.73，创下8月21日以来最高水平，截至昨日已走出四连阳。美元走强主要原因有：1、新兴市场货币崩溃式贬值，如阿根廷比索、土耳其里拉等货币很多已创历史新低。2、美国经济表现强劲，各类经济数据远超预期，如美国ISM制造业采购经理人指数、8月消费者信心指数等都高于预期值，给予美元上涨动能。3、9月美联储加息基本确定，提振美元。

　　与此同时美国方面表示可能在周四开始对中国2000亿美元商品征收关税，贸易纠纷的忧虑持续升温。因此在强势美元和关税事件双重作用下，有色金属集体飘绿。

　　消费偏弱 旺季不旺

　　除了宏观方面的利空因素，国内的消费端也弱于预期。据调研了解，自8月下旬开始，国内铝板带、建筑型材及空调箔行业订单下滑明显，8月最后一周，广东当地铝锭及铝棒出库量跌至春节期间水平，虽然例如轨交、汽车型材、线缆和双零箔行业订单有抬头趋势，但由于该类产品在电解铝消费中占比较小，因此贡献量有限，预计9月及10月整体表现旺季不旺，详细开工率数据请见后续报告。

　　成本小幅上行，铝价支撑救命稻草

　　氧化铝方面：氧化铝价格高位小幅上行，上涨势头和前期相比稍显不足，但内外价差依然较大，氧化铝仍有上涨空间。

　　预焙阳极方面：据了解，此前僵持的定价在部分碳素企业坚持不住开始供货后，最终逐步接受了魏桥提出的价格，即上涨220元/吨，现汇3500元/吨，承兑3535元/吨。

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