8月份已接近尾声,月内原油区间震荡为主,零售价兑现一涨一跌,但因调整幅度较小,消息面对市场指引有限。与此同时,本月地炼开工率虽有小幅反弹,但仍处于年内低位,资源供应面未有明显拉宽,加上炼厂库存压力较小,发票紧张等因素支撑,地炼价格不断攀升。在高成本以及资源偏紧的情况下,主营汽柴价格持续上行。但下游接货心态谨慎难改,入市操作以刚需小单为主,整体交投较为平淡。至8月末,92#汽油指数为8613,环比上涨497,涨幅为6.12%;95#汽油指数为8836,环比上涨462,涨幅为5.52%;0#柴油指数为7522,环比上涨516,涨幅为7.37%。
对于后市而言,“金九银十”需求旺季将至,尽管近几年需求旺季不旺已成常态,但是对于后期需求的恢复仍存良好预期,下面将具体分析一下9月份的成品油市场。
其一,进入9月份以后,国际油价或维持高位震荡。当前原油市场将面临两大不确定因素,一是中美贸易战的走向,二是美伊制裁的进展。从技术角度来看,WTI在70美元/桶下方已运行了一个多月,区间震荡的格局尚未完全突破,如果9月份以上两大不确定因素能够顺利推进,那么不排除将推动WTI重返70美元/桶的可能。但如果没有新的进展,且无新消息面的刺激的话,9月份WTI将依旧无法摆脱当前65-70美元/桶的区间震荡形态。
其二,主营方面前期检修炼厂将恢复正常开工。尽管金陵石化计划内检修,但对整体开工率影响有限,故主营炼厂开工率将有反弹;山东地炼开工率持续上涨但仍处历史低位。此外,受“金九银十”消费旺季提振,炼厂开工积极性较高,加工负荷将维持高位。加之市场不乏低端调和资源冲击,因此整体来看,国内汽柴资源供应量料持续走高,或对市场形成一定压力。
其三,众所周知,9-10月份是汽柴油市场传统的需求旺季,消费量均高于其他月份。其中柴油方面随着天气转凉,工矿、基建等户外用油企业开工率提升,物流运输行业运行亦迅速活跃,此外,休渔期基本结束以及后期北方秋收农用柴油需求大增,多重利好提振柴油需求面持续向好。汽油方面仍处于传统旺季,秋高气爽天气下私家车出行半径增加,此外月内恰逢中秋佳节,带动汽油消耗量增加。除此之外,9月底中下游用户或有集中备货期,主要是因为十一国庆长假的影响。整体来看,需求面将对行情形成有力支撑。
整体来看,由于近期国际油价持续推涨,9月3日零售价上调将是大概率事件,利好因素将提振市场。然而当前汽柴价格居于高位,前期中下游用户多已提前有所备货,故市场短期处于消库阶段。另外,进入中下旬后受国庆长假影响,市场或有一波集中备货操作,资源流通速度加快将给予市场一定支撑。整体来看,利好消息将占据上风,预计九月份国内成品油市场或持续走高,主营销售政策将保持灵活。
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