2018年以来，丁二烯国内市场呈现震荡上行走势，但上下波动幅度较往年明显减小。截至目前，丁二烯华东市场价格运行区间在9600-13700元/吨，年内市场低点位置较往年明显提高。尤其是在二三季度，在下游市场需求偏弱情况下，丁二烯价格依旧维持震荡上行走势，下游工厂成本压力偏大下，开工亦降至年内低点。目前来看，丁二烯市场价格仍难有明显走低趋势，那么目前各下游行业盈利情况如何？需求能否对丁二烯形成有力的支撑，我们一起来看。

　　主力下游亏损加剧

　　顺丁及丁苯橡胶作为丁二烯最大的两个下游消费行业，目前盈利情况惨不忍睹，全年来看，理论均处于亏损状态，且跟随时间呈现正增长趋势，时间越往后亏损程度加剧。7月份来看，生产一吨丁苯亏损2900元附近，顺丁一吨亏损2000元左右，原料依靠外采厂家实在是伤不起。在高成本压力下，部分外采原料厂家在此阶段选择停车或降负荷，导致合成胶工厂开工情况不乐观，一度降至四成，甚至更低，对丁二烯刚需亦出现一定减少。

　　盈利最高下游行业发生转移

　　今年来看，丁二烯盈利最好下游行业发生转移，丁腈橡胶行业盈利已是其余下游行业所不能企及。前几年盈利较高的ABS及SBS行业利润亦出现一定压缩。尤其是近段时间以来，丁二烯、苯乙烯及丙烯腈价格均创下了年内高点，且外盘价格亦明显高于国内市场价格，多数参考外盘结算的工厂成本压力较往年明显突出，盈利情况可想而知。丁腈橡胶工厂年内则由于反倾销等政策影响，价格一直维持高位，需求相对平稳下，供应面支撑较前几年增强。而ABS及SBS则由于年内需求并无明显改善，但是供应量较去年同期却出现了一定增加，市场利好支撑有限，价格上涨仅仅靠成本的推动，工厂盈利空间不断被压缩。其余下游行业来看，合成胶乳厂家盈利情况相对平稳，但是在7月份盈利水平亦出现一定下降，厂家生产积极性不高，主要仍是受主要原材料价格高位影响。

　　后期来看，由于外盘丁二烯价格依旧维持高位，国内市场现货供应偏紧，价格下行空间或有限。高成本支撑下，丁二烯下游行业盈利或难有明显改善。三季度虽为部分下游行业的传统消费旺季，但是鉴于目前丁二烯部分下游产品库存依旧处于高位情况下，下游工厂开工或难有明显提升。因此在三季度丁二烯下游行业或延续维持弱盈利状态，情况难乐观，相应对丁二烯价格上行亦难形成有力支撑。

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