前期，受成本抬升、供应不足、环保以及期货拉涨的带动，PVC价格自6月以来持续拉涨，而进入九月份，月初涨势依旧，多数业内人士看涨心态明显，但在西北氯碱联合体部分企业陆续受罚之后，PVC行情受到冲击，期货也在受影响后连续走跌，行情由涨势转入跌势。截止9月20日，华北地区市场主流7350-7450元/吨，较昨日下跌1.00%，较上月同期上涨1.37%；华东地区市场主流报价7200-7300元/吨，较昨日下跌1.22%，较上个月下跌1.35%；华南地区市场主流7400-7500元/吨，较昨日下跌0.96%，较上个月同期下跌1.97%。由此也可以看出目前PVC弱势已现，跌势已成。那么接下来PVC行情该如何演绎呢？下面我们来分析一下：

　　首先，看一下期货面，近日PVC期货连续下跌，且跌幅较大。截止9月20日，PVC1801合约开盘7065元/吨，最高7075元/吨，最低6900元/吨，收盘报6940元/吨，较上一交易日跌165，日跌幅2.32%。成交量增加至42.00万手，持仓量增加2290手至23.51万手。技术上，部分指标仍出现做空信号，如MACD指标绿柱进一步伸长，KDJ指标整体仍有向下发散趋势，因此理论上有望继续下探，下方关注6900附近支撑。预计PVC1801合约短期内仍有下调可能，上方关注7100附近压力，下方关注6900附近支撑，整体维持6900-7100区间震荡，建议空单可继续持有，谨慎操作。

　　其次，再来看一下现货方面，目前上游原材料电石市场稳中有涨，受环保、安检道路检查等的影响，电石到货不均衡，部分地区电石价位的上浮拉动整体市场走高。亚洲乙烯价格维持高位，对PVC成本面仍形成一定支撑。国内PVC企业方面，整体开工率稍有变动， PVC整体开工率维持在6-7成左右，当前鲁泰化学、宁夏英力特、LG渤海化学、鄂尔多斯、宁夏金昱元等企业仍在检修，后期台塑宁波、内蒙亿利、陕西北元等仍有检修计划，后期来看，供应面仍对价格有一定支撑。另外，下游制品企业生产情况仍不及预期，受环保督查影响，下游部分制品企业开工仍然受阻，市场整体需求一般，下游厂家多是按需采购，预计国庆节前仍将维持按需适当采购局面。

主力合约	现货	期货	基差	升贴水	升贴率
	华东	结算价	﹢/﹣
PVC1709	7300	7105	+195	现货升水期货	+2.75%

数据来源：金联创（原金银岛资讯）

　　最后，通过上表也可以看出，当前期货与现货之间的价差较大，现货高出期货较多，如接下来期货继续下跌，现货必然跟随期货继续下探。

　　总结近期以及未来的利好利空因素如下：

　　利多因素：电石及亚洲乙烯拉涨后维持高位，PVC成本面形成一定支撑支撑；PVC整体开工率不高，库存低位，还订单较多，且后期部分企业有检修计划；美国的PVC供应有限，亚洲PVC市场依然强劲，制造商十月可能会宣布涨价。

　　利空因素：秋冬大气污染巡查工作正在进行，且十九大即将召开，环保方面仍未松懈，下游制品企业需求有限，接货维持刚需；当前期货持续下跌，对现货冲击较大。

　　综上所述，PVC行情短期内回调仍会持续，国庆节前止跌转涨的可能性不大，节后或存一定拉涨的可能。后期还需关注期货、库存、下游接货、上游原料情况以及环保等国家政策方面的影响。

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