原料粗苯造就的成本高企、纯苯外盘对加氢苯市场影响力加剧、石油苯放量及价差减小导致加氢苯竞争力减弱，当加氢苯从高额盈利转变为长期亏损，加氢苯的价格走势便注定不能交由自己做主。从原料到自身产品再到下游产品，盈利情况的差异逐渐增大，加氢苯愈发负重前行，而面对种种利空，加氢苯又该如何应对？

　　就原料粗苯而言，较为单一的原料粗苯使得加氢苯生产备受压力，焦化企业的限产与否、原料粗苯的供应量变化都在影响加氢苯的开工情况。当加氢苯企业如雨后春笋般拔地而起，当焦化企业响应国家去产能号召，当环保严查成为常态，加氢苯长期亏损局面慢慢形成。截止目前，加氢苯理论亏损额为300元/吨左右。

　　而加氢苯作为石油苯的可替代产品，除共同受纯苯外盘及中石化纯苯挂牌价调价影响外，却无法做到石油苯在恶劣环境下的游刃有余。受纯苯外盘持续下跌影响，中石化纯苯挂牌价紧急下调150元/吨至6250元/吨，但本周加氢苯跌幅却已达200-250元/吨，相同的大环境下，加氢苯跌幅扩大，使得加氢苯可操作性减弱。加氢苯面对石油苯一直处于被动局面，加氢苯企业因成本高企，挺价惜售情绪明显，但港口石油苯库存缓慢上涨至14万吨左右，使得加氢苯销售压力增大。

　　但相同大环境下，下游产品高额的利润，却是加氢苯可望而不可及的。下游苯酚亦处于长期亏损状态，但随着下游需求逐渐好转，苯酚价格缓慢追涨，目前已实现盈利。而下游苯乙烯及苯胺等盈利情况依旧良好，但对加氢苯压价采购之心也依旧未变。加氢苯成本居高不下，下游低价寻货，内忧外患之下，加氢苯亏损再度增加。而新增下游如鲁西及青岛碱业，计划于2017年第4季度投料生产，短期需求暂无明显变化，且山东金岭6万吨/年苯胺装置计划于9月19日起更换催化剂，装置将半负荷运行。虽目前已进入节前备货期，但下游低价寻货下，加氢苯涨价困难。

　　环保力度不断加强，且随着而来的十九大，亦会将环保进行到底，焦化企业持续限产，原料粗苯易涨难跌，加氢苯生产成本压力不断增加，而港口石油苯库存居高不下且消化缓慢，使得加氢苯操作困难加剧。但纯苯外盘目前止跌企稳，且临近国庆小长假，本周下游陆续备货，市场需求或稳步增长，故业内人士需谨慎操作，关注纯苯外盘及下游企业开工情况。

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