9月初，巴陵、台橡、长鸿高科等国内SEBS生产工厂纷纷上调出厂价，SEBS价格再次推至新的高度。自2017年3月以来，SEBS利润水平一直居高不下。受到装置检修导致供应减量，以及主要生产企业出口量增加，国内SEBS市场一直处于供应吃紧的状态。这种高盈利局面给厂家及贸易商带来了丰厚的利润。然而，随着国内多套装置已经投产，以及未来仍存新项目上马，那么SEBS这种高盈利模式是否延续？

SEBS新增产能一览

单位：万吨/年

厂家	装置类型	产能	投产时间
惠州李长荣	SBS/SEBS切换线	3.5万吨	2017年5月
浙江众立	SBS/SEBS切换线	2.8万吨	2017年8月下旬
巴陵石化	SEBS/SEPS切换线	2万吨	2017年8月31日
宁波长鸿高科	SBS/SEBS切换线	2万吨	2017年第四季度
台橡（南通）	SEBS装置	2万吨	待定
巴陵石化	SEBS装置	5万吨	待定

　　首先，国内SEBS产能急剧扩张，未来面临供应过剩局面。2017年为SEBS扩能的高峰年，按表中数据统计，2017年SEBS新增或转化理论产能10.3万吨/年。而2017年SEBS市场的高盈利得益于上半年投产的李长荣SEBS装置未能完全释放，而其他装置集中在8月以后投产，对全年供应格局未产生实质性影响。然而随着新装置陆续投产，SEBS装置将在第四季度，产能存在较大的释放预期。于此同时，未来几年，国内仍有主力装置存在扩能计划，产能存在进一步增加预期。

　　其次，同质化竞争将有所加剧。从新投产的装置来看，仍以中石化及民营装置为主，未来新增的主要牌号同质化严重，面临的下游领域将主要在包胶领域展开角逐。

　　此外，由于多套新投产的装置为SBS/SEBS可切换装置。未来道路施工旺季结束后，或加大SEBS产能的释放。

　　综合权衡，由于未来市场存在供应大幅增加的预期，尤其是SEBS在高盈利的情况下，未来价格存在理性回调的空间。

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