环保与安全轮番检查的背景下，北方烷基化油供应量7月份之后一直处于近年的低位水平。而烷基化油却由7-8月份的一货难求，跌至当前的无人问津，实质是市场需求面出现了明显的转变。

　　截至8月份，2017年国内烷基化油的低点出现在6月底，底部价位为4550元/吨。7月份开始烷基化油行情呈现积极的涨势，在8月中旬高点价格达到5450元/吨，短短不足两月的时间，行情上涨了900元/吨，其中安全与环保检查早就烷基化油的低量成为本次涨势的助攻。

　　然而8月下旬后，烷基化油行情出现了一定的弱势，烷基化油供应依然处于低量的局面，但是需求面出现了明显的疲软，烷基化油近期行情表现胶着。

　　目前我们分析以山东为主的烷基化油市场，正常情况下，烷基化油的下游流向分为三个部分。一是山东省内独立炼厂，这一部分可以占到一半左右；二是调油商，这一部分估算在43%；最后还有一部分是中石化与中石油的主营单位，这部分需求占比估算在7%。

　　我们分析当前烷基化油的需求形势，对于山东省内独立炼厂的需求是目前较大的刚性需求。然而由于烷基化油前期供应表现紧张异常，部分炼厂也调整了其对于烷基化油的添加比例，对于烷基化油的需求量有所下滑。调油商部分，由于近期汽油需求偏淡，而且主营单位外采汽油情况寥寥，调油商对于烷基化油的需求有了相对明显的收窄，需求表现清淡。主营单位暂时保持正常节奏外采，但总体需求量有限。三方需求出现不同程度的萎缩，烷基化油的需求近期表现并不乐观，也导致了烷基化油尽管低量的情况下，也难以有上佳的表现。

　　对于后期预判，9月份烷基化油行情的主要动力还仍将是需求面的启动。首先广义上来看，国庆前夕汽油将有一波补货需求，进而将拉动整个油品市场的消费，包括烷基化油的需求。同时2+26市9月底之前完成国六汽油的置换将带动一波下游对于烷基化油的需求。总体来看，烷基化油在9月份的需求表现将相对乐观。

　　烷基化油的供应方面，由于环保与安全检查的的力度将继续保持，9月上旬预计烷基化油表现低量为主。中下旬市场关注各厂家整改情况，卓创预计烷基化油的供应量或有一定程度的提升。

　　总体谨慎看好烷基化油在9月份的表现，供应低量需求尚未复苏的情况下，9月初烷基化油逐步趋稳为主，继续下探的空间不大，预计在100元/吨以内。关注需求面的复苏9月中上旬烷基化油行情存在推涨的预期，下旬后关注供应方面的复苏情况，积极行情或逐步转弱。

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