5月份中旬开始，国内冰醋酸开启上涨模式，企业报盘大幅度持续上调。那么到目前为主，市场还能保持涨势吗？

　　1、我们来看一下，醋酸如此上涨情况下，下游产品的走势如何：

　　从表1中可以看出，近期醋酸产业链中，冰醋酸价格涨势最为强势，幅度达17.08%。其他产品涨幅均较小。其中醋酸仲丁酯及醋酸乙烯甚至出现下滑，由此看出，近期冰醋酸价格虽大幅上涨，但下游跟进困难，到目前为止，下游对原料上涨抵触情绪更为明显。

　　2、醋酸及下游生产利润情况：


　　表中看出国内冰醋酸及下游利润情况表现不一，其中冰醋酸经过最近一段时间的上涨之后，利润十分丰厚。醋酸酐则因兖矿、塞拉尼斯及吉林化纤装置停车，导致供应预期下降，价格大幅上调，因此利润空间也较大。但其他下游利润情况并不乐观。

　　3、冰醋酸价格持续上涨的原因解读：

　　一是国内装置检修集中。从5月初开始，上海吴泾装置检修后，南京两套大型装置传出检修消息，此外其他企业短停也为市场的上涨增添一定动力。尤其进入6月份装置的短停消息轻易挑动上涨的敏感神经。值得注意的是，南京装置的检修因突然及时间长，企业从市场外采货源，以供停车期间交付合同用户，进一步促进了市场的货紧程度。另外6月份河南地区因环保问题，义马装置负荷持续低位，龙宇6月初停车三天。


　　二是出口情况较好。国外部分装置检修集中在4-5月份，如韩国乐天BP，沙特国际乙酰等。5月中旬至目前，亚洲醋酸市场价格不断上涨，FOB中国价格从5月12日的355美元/吨，上涨至目前的390美元/吨，涨幅达11.27%。5月份国内企业出口量较大，粗略统计在3万吨以上，6月份出口情况一般，因国内企业均无货。目前企业库存均处于低位，部分企业甚至基本无可售货源。

　　4、下游产品情况：

　　对于醋酸酯来说，夏季为传统需求淡季，本身消耗水平处于低位。此外今年环保检查越来越严格，考虑资金及宏观等因素，中小型企业受到明显打压，纷纷关停。醋酸酯的内需水平明显下降。企业销售压力明显，库存处于高位，因此价格跟随原料上涨空间有限。

　　PTA目前开工率偏低，数据统计6月份开工率在67.58%。因部分装置检修，如宁波逸盛220万吨/年装置，扬子石化60万吨/年装置。

　　因前期下游PVA价格持续走跌，醋酸乙烯价格跟随下滑。但6月上旬，因原料冰醋酸上涨，及广维PVA重启消息的支撑，市场出现小幅上调。但醋酸乙烯目前理论利润处于明显亏损局面。

　　氯乙酸从去年第四季度开始，利润空间丰厚，持续至今年上半年，5月底开始，液氯倒贴空间减少，由之前的倒贴500-600元/吨，上涨至倒贴100-200元/吨，厂家表示，后期可能会继续上涨到不倒贴的状态。此外醋酐因装置检修5月底大幅上涨，外加醋酸的上行，氯乙酸利润空间受到快速挤压。

　　整体来看，国内冰醋酸目前基本处于高利润、低库存、高出口、供应紧、低内需的情况。但考虑到下游需求跟进困难的情况，虽然冰醋酸供应紧张情况仍将持续一段时间，但价格继续上行可能性不大。此外前期醋酸涨势过快，下游尚需时间消化。