据数据监测，截止目前，国内苯酐市场较本年一季度高点大跌18%左右，基本上把2016年四季度苯酐市场涨幅悉数回吐。不过从另一角度来看，本年一季度的大跌亦可以解读为把2016年四季度上涨的泡沫挤掉，一夜回到解放前，市场重新洗牌开始未尝不是好事。

　　市场前期平台支撑仍存

　　从技术面来看，国内苯酐市场“K”线图形下行趋势未能有效打破，短线国内苯酐市场或将延续探底。若市场继续下行，基本上将回落到前期6000-6500平台位置附近，从理论上来说，此平台位置或将给予市场较强支撑。

　　行业利润逐步回归常态化

　　据金联创数据监测，2017年一季度国内邻法苯酐行业理论利润在153元/吨左右，国内萘法苯酐行业理论利润在1150元/吨左右。而去年四季度邻法苯酐行业利润在363元/吨左右，萘法苯酐行业利润在1755元/吨左右。从理论数值来看，2017年一季度较2016年四季度利润水平大幅萎缩。而从国内苯酐行业过剩程度来看，过剩产能下或难以保有较高利润，邻法苯酐行业利润水平基本上回到行业正常范围之内。而萘法苯酐行业利润，因其原料工业萘偏低的价格来看，且部分前期较早投产萘法苯酐企业装置成本已经基本收回，因此短期萘法苯酐行业利润保有较高的行业利润仍是合理水平。据金联创数据监测，截止目前，国内萘法苯酐行业理论利润缩减到468元/吨左右。

　　装置集中检修潮临近

　　据金联创数据监测，国内苯酐行业整体开工率在60%左右。目前山东利华益（2万吨/年），盘锦瑞德（5万吨/年），协联众达（5万吨/年），常州清红（10万吨/年），安徽铜陵（2万吨/年）装置处于停车检修状态；江阴中润（8万吨/年）装置4月中下旬亦有更换催化剂停车计划，此部分停车装置产能占据国内总产能的15%左右。从供应量来看，市场整体供应将因检修带来一定程度减少。

　　再看原料层面，受3月底扬子石化丙烯中转泵起火影响，虽与芳烃重整装置没有直接影响，但扬子石化其中一套OX装置因此停车，预计将对月内生产上带来2000吨损失。但因年后偏弱的下游需求层面影响，扬子石化本身储备部分库存，因此对月内合约供应总量并未带来实质减少。但随着后期时间的推移，5月中旬左右齐鲁石化（4万吨/年），5月底扬子石化（26万吨/年）OX装置将陆续进入为期45-50天周期的检修。一定程度上，伴随着时间的推移，检修的利好逐步开始进入释放阶段。

　　原油带动上游芳烃产业链产品反弹

　　据数据监测，截止目前收盘，国际原油WTI较3月下低点反弹7%左右，带动纯苯，甲苯，二甲苯等芳烃产业链产品纷纷企稳反弹。在上游异构二甲苯上涨下，目前苯酐原料邻二甲苯行业即期生产利润压缩至40元/吨左右。从目前来看，后期来自上游芳烃产业链成本面支撑或将走强。

　　整体来看，国内苯酐市场下行趋势未改，且短期原料邻苯码头高库存压力难消以及下游偏弱的需求层面因素仍是制约市场的主要因素，短线将继续压制市场走低。但从另一方面来看，本轮自2月中起的市场下跌潮已经持续下跌长达2月左右，在漫长下跌过程中，下游仅维持少量刚需采购为主，因此可以说下游终端企业常态库存基本上已经消耗殆尽。但原料库存压力基本上累积于邻苯-苯酐工厂手中，其中仍存有不少高价成本货源，在下跌行情中，无疑处于相当被动地位，但若市场出现趋势性翻转，货源的集中程度又为对市场的整体控盘力度加强。

　　投资箴言：“永远不要和趋势作对，永远顺势而为！”从技术面来看，国内苯酐市场走势仍处于下行通道，短期国内苯酐市场下行探底仍是大概率事件。在市场下行趋势未有改变时，轻仓观望，耐心等待趋势性反转信号出现，或将成为目前应对市场优先策略。