2017年的丁二烯和SBS市场高开高走，上周亚洲丁二烯外盘继续暴涨300美元/吨，CFR中国收于2950美元/吨，折合人民币24400-24500元/吨。而国内SBS价格大幅冲高，中石化方面上调各干胶道改牌号1000-1200元/吨，而李长荣SBS价格一度暴涨2000元/吨。在需求转弱的情况下，SBS这种涨势将延续至何时？

　　近期市场的表现特点如下：

　　外盘价格延续“疯狂”，继续对SBS形成支撑。虽然上周中石化丁二烯出厂价累计上调2000元/吨，然而外盘价格暴涨，高于国内丁二烯主流出厂价2000元/吨以上，对SBS形成较强的成本支撑。然而需要看到的是，外盘丁二烯持续疯涨，下游接盘意向较弱，而主力接货端主要集中了贸易环节。

　　SBS社会库存分化严重。目前主力生产方和销售公司整体库压不高，无销售压力。所有的民营装置因成本压力暂无开启计划，现货库存稀少。下游方面，由于价格持续走高，多数备货量相对较少。而目前绝大多数货源集中在中间贸易环节。价格上涨的过程，也是部分贸易商建立库存的过程。

　　春节前后，终端需求将存在较长的真空期。可以预计，受春节假期的影响，1月15号左右，远途物流系统基本停滞。而下游工厂将陆续进入休假阶段。由于前期原材料SBS疯涨，导致鞋材订单因无法判断成本变化而流失，后期多数TPR订单将于春节后重启商谈。未来打样、确定订单要经历较长的过程。而沥青改性方面，由于多数地区暂不符合开工条件。4月前，高速路建设对SBS的刚需难以恢复。从需求 角度看，春节后市场需求仍面临较长的恢复期。

　　卓创认为，虽然整体需求不佳，然受成本推动，SBS后市仍存在较大的上行空间。然而，随着一二月份，贸易商的计划执行压力加大，加之后市需求仍有待恢复，贸易商不得不面临出货套利的问题。