四季度，国内PS市场经历3次明显上涨，且华东涨幅超过华南，使得华南到华东的套利窗口打开，下面我们就市场上涨及套利方面进行简单分析。

　　这3轮上涨的起点是国庆假期结束后，据统计，自9月30日-12月13日，苯乙烯累计上涨28.74%，余姚525上涨33.52%，东莞525上涨27.18%。归纳原因有几点：

　　1. 国庆期间原油大幅上涨为节后市场炒作做了良好铺垫，随后原油3次刷新年内新高，为市场炒作提供了契机。

　　2.苯乙烯在10月下旬、11月上旬、11月下旬、12月上旬的四次大涨为PS提供拉涨理由。

　　3. 8、9月石化企业的产量、库存低，这两个月中国PS产量分别为15.67万吨和15.63万吨，接近年内产量最低月份。供应量较少，有利于生产商和贸易商控盘。

　　4.需求面“天公作美”——终端企业的双十一、双十二订单增加，成品库存得以消化，并且备货和刚需较好。这也导致不少石化企业超卖的情况较多（有利于控盘）。

　　5.塑料期货的上涨行情助推，提振业内多头信心，分别为10月、11月上旬、12月中上旬。

　　6.G20峰会（开工下降，影响明显）、物流限运令（运力下降，影响明显）、中央环保督查（行业影响相对小）等一系列行政方面的影响对市场早场直接或间接的影响。

　　不难发现，余姚和东莞PS价差整体在拉大（余姚高、东莞低）。10月两地价差均值为103元/吨，11月两地价差均值为285元/吨，12月两地价差均值为124元/吨。不过12月份价差在月初收窄，12号之后价差再迅速拉开，13日当天价差扩大至645元/吨。如果按照这种价差，减去200元/吨左右船运费用，东莞到余姚仍有200-300元的套利空间。