金庸笔下的《倚天屠龙记》中有"宝刀屠龙，号令天下；倚天一出，谁与争锋"而10月回归以后，甲醇市场表现抢眼，尤其是本周内、外盘，内地、港口，现货、期货同步大涨的节奏，使得曾经的王者甲醇再次回归，并在本周3天时间内2天涨停，力压曾经的"龙头"产品--双焦、PP等，可谓是真正的"屠龙"！

　　现在我们回头来看本次价格推高的原因，其实还是多为基本面的利好，即供需矛盾的转换，供应减少、需求增加所致，然后在期货、资金以及炒作的因素放大下，形成了从2000元/吨下方，大肆冲高至2900-3000元/吨附近。

　　利好因素一：内地供应减少

　　近年来，因环保问题日益突出，国内部分煤炭、钢铁以及化工企业开始了看天开工的日子，当雾霾来袭、空气质量爆表时，北方的部分企业将首当其冲的受其影响。11月底以来，因冷空气退去，空气流动性变差，北方地区再次迎来重度雾霾天气，受此影响，华北、华中等地钢铁及化工企业开启限产之路，而针对甲醇产业而言，所涉及企业涵盖山西地区100万吨/年产能，河南130万吨/年装置以及河北地区年产150万吨装置，上诉装置或半负荷或停车。同时，本周以来西北地区陕西神木一套年产40万吨装置、陕西榆林凯越年产60万吨煤制甲醇装置亦临时停车，而关中企业亦因库存有限而限量出货。在此影响下，作为主产区的西北、华北以及河南一带减量明显，而其影响的企业包括神华包头、神华榆林、中煤榆林以及河南中原乙烯等多套烯烃装置，同时还包括华北、华中以及山东地区的传统下游采购。

　　利好因素二：外盘高位成本

　　10月份以来，因中东、东南亚以及美洲地区甲醇装置相继停车，国际甲醇供应量维持低位，故CFR中国价格一路飙升至285-295美元/吨，加之前期人民币汇率贬值，在A*B=C的模式下，C值得到放大，使得国内进口成本居高不下。12月份虽东南亚以及美国地区装置恢复，然整体因临近年底，部分地区长约量已完成，故12月份进口量仍维持相对紧张态势，继而使得进口货物维持货紧价扬之势。

　　利好因素三：烯烃强劲需求

　　11月底陕西蒲城新能源外采原料甲醇，神华榆林烯烃装置重启，均对市场形成需求面支撑，西北主产区出货重心再次上涨。同时，随着江苏盛宏MTO中交、常州富德环评通过，业者对港口两套烯烃装置的投产预期更加强烈，且有市场传闻，常州富德年产33万吨装置计划年前投产，一时间市场可售货物紧俏，卖盘捂货惜售情绪高涨。

　　利好因素四：宏观、外围因素

　　11月底OPEC会议达成8年来首次减产协议，进而提振原油价格，WTI及布伦特原油闻声大涨，其中WTI原油突破40-50美元/桶震荡区间，并站稳50关口，继而提振国内化工品市场。

　　冬季受雨雪天气影响，运费呈现季节性上调，其中西北至山东一带运费由10月份的150-170元/吨上涨至近期的300-370元/吨，涨幅近100%。而在东部需求端决定市场中，运费的市场将挤压西北的价格下跌，而在本次因西部市场推涨的前提下，A+B=C的模式中，A、B两个因素的上涨使得C值的涨幅更加明显，继而造成了目前东、西部市场联动上涨的形态。

　　故结合上文所述，本次甲醇王者的强势回归，多基于供应减少、需求预期增加的基本面出发，加之近期商品的联动走高、资金等预期的炒作，市场迎来年度大涨行情。而从后期市场而言，震荡走高态势或将延续，期货主力MA1705合约多头配置亦将延续，可待逢低入多操作，然需防范春节期间市场异动风险。