2016年11月份，天然橡胶与合成橡胶趋势相似，整体呈现上行，尤其体现在中下旬。由于美国大选选情不明和供方调降的影响，月初天胶和合成均呈现弱势。但是随着黑色系在资金推动下上扬并带动天胶，合成橡胶也开始步入上行通道。沪胶1705合约最高触及19615点，丁苯橡胶价格也摸至年度高点，不过顺丁橡胶涨势相对偏弱。

　　行情回顾

　　天然橡胶：

　　11月份，天然橡胶行情大幅上行，尤其体现在中下旬。由于美国大选选情不明，月初沪胶震荡小跌。但是随着工业品看涨氛围浓郁以及资金推动，沪胶开始大幅上扬并触及涨停。11日虽出现惊魂一幕，但是由于资金继续推动，且基本面也在配合，加之人民币持续贬值，沪胶却继续冲高，1705合约最高触及19615点。天胶现货也呈现宽幅拉涨，在经过月初的窄跌之后，期货市场的上扬对于现货也起到拉动，报盘持续走高。不过随着涨势的加剧，交投压力逐渐显现，终端和中间环节接盘均谨慎。

　　合成橡胶：

　　11月份，国内合成橡胶行情呈现先抑后扬。天然橡胶偏弱和丁二烯滑落以及供方调降影响，合成橡胶在上旬处于下行通道，价格持续回落且有倒挂。随着沪胶在资金推动并因基本面的配合而上扬，且因供方调涨合成并控制放货，中上旬以后行情出现反弹并转入上行通道，炒作氛围浓郁，丁苯橡胶价格冲至年度新高，顺丁橡胶则稍弱于丁苯。价格趋至高位，终端和中间环节操盘均呈现谨慎，且因现货有限，交易少量。

　　趋势分析

　　（1）丁二烯：

　　丁二烯在11月下旬展现出强势，内盘和外盘价格均上涨。进入12月份，上旬资源等仍会起到支撑，其后期偏强的局面将延续。但是随着欧洲等远洋船货抵达，中下旬则具有回落空间。

　　（2）供应：

　　12月份，合成橡胶入市供应量将偏少。顺丁橡胶方面，民营企业、国营企业开工正常，但是考虑到石化企业的直供率较高，入市量不会充裕。丁苯橡胶方面，福橡丁苯橡胶装置在上旬负荷偏低，但其他装置均保持正常，而根据部分企业的排产计划，生产量变化不大。但同样考虑到直供的原因，且考虑到年底节点，现货供应也不会特别充裕。

　　（3）需求：

　　数据显示，2016年10月份中国汽车产销分别完成258.6万辆和265.0万辆，环比分别增长2.2%和3.4%，同比分别增长17.6%和18.7%。环比略增，同比保持快速增长。进入12月份，轮胎仍处于传统淡季，但是相比较往年而言，大型轮胎企业订单偏好，部分企业或将在12月份提前备货。不过中小型轮胎企业订单偏少，且资金方面的压力在12月份将显现。

　　（4）预测：

　　天然橡胶：12月份天胶市场或存在下跌风险，但趋势行情仍看涨。目前高价下，下游工厂已出现明显抵触心态，而12月份轮胎企业开工率仍有进一步下跌可能，贸易商方面也多无意追涨，期货经历连续一个月的上涨行情也存在回调预期。但国内产区的停割，保税区库存低位，人民币持续贬值支撑进口成本等因素为天胶行情托底，预计回调空间有限，上行趋势不变。

　　合成橡胶：由于丁二烯提供支撑，且部分合同商月度计划减量，加之天然橡胶居高，合成橡胶行情在12月上旬仍会居高。但是随着丁二烯远洋船货的流入，且业者本就在高位谨慎操盘，加之天然橡胶也具有随时回调的可能以及资金在12月份将偏紧，中下旬行情有望震荡偏弱。不过如价格回落过快，或将激发备货，从而带稳甚至带涨行情。密切关注天然橡胶变化，其趋势将直接影响合成橡胶。