近期丙烯市场“任性”的走势继续吸引着市场人士的眼球，山东丙烯主流价格最高涨至6450-6500元/吨的近九个月新高。预期中的回调行情一推再推，接二连三的装置问题对于市场起到了强有力的支撑，丙烯商品量紧张状况愈演愈烈。不过在丙烯涨价的同时，下游市场行情却越发低迷，多数下游产品处于亏损之中，这对于后期丙烯市场走势将形成利空影响。

　　春节至今，丙烯市场经历了一波漫长的震荡上行行情。山东丙烯市场行情一路上扬，主流价格由5000元/吨一路涨至6500元/吨左右，涨幅高达30%。虽然期间行情有反复的情况出现，但上行的势头比较的明显和凶猛，尤其是近期，山东丙烯市场价格一举到达6500元/吨的价位，这是自2015年8月26日以来的最高价位。

　　前面我们分析过，2016年以来丙烯市场就一直处于供应偏紧的局面之中；近期，这种局面变得越发明显。从上表中可以看出，进入5月份，国内部分地区的部分装置接二连三的出现停工的情况；其中有的是例行检修，但是更多的是意外停工。月初的张家港扬子江石化PDH装置意外停工，5月4日及7日山东京博石化及神驰化工混烷脱氢装置接连意外停工，5月15日天津渤化及万华化学PDH装置同时意外停工等等。如此多且密集的意外状况对于丙烯市场形成了巨大的影响，本来看空的市场瞬间反转；丙烯供应企业皆无库存压力，持续推涨价格也成为必然的结果。

　　原油价格持续推涨 丙烯受到支撑

　　今年以来，国际原油价格呈现震荡走高的行情。截至目前，WTI原油价格在47.42美元/桶，同比2月15日价格暴涨61.1%；布伦特原油价格在48.97美元/桶，同比2月15日价格大涨46.7%。尤其是目前，国际原油价格直奔50美元/桶大关，对于整个大宗商品市场皆有一定提振作用。丙烯与原油走势的密切关系不必多言，持续推涨的原油价格对于丙烯市场形成强有力的支撑；就目前的原油价位而言，丙烯价格还算比较正常。

　　下游利润状况不佳 开工负荷下降

　　在丙烯价格持续推涨的同时，下游市场行情却相对低迷。主要下游聚丙烯市场行情低迷，聚丙烯粉料与丙烯及粒料的价差逐步缩小，市场也步入亏损的局面。据卓创资讯测算，5月份至今，山东聚丙烯粉料平均毛利在-149元/吨左右；由于持续亏损，众多粉料企业选择降负荷甚至停工，粉料行业开工率也从月初的66.5%跌至目前的55.1%。粉料企业开工负荷下降明显，对于丙烯需求量也急剧缩减，对于丙烯市场的利空影响也逐步体现。

　　高价位难以为继 让利行情即将开始

　　随着多数下游持续亏损以及部分下游开工负荷下降，丙烯市场压力持续累积，下游拿货积极性也有明显下降。随着神驰、渤化及万华装置恢复生产，丙烯供应量也有明显增加，市场压力也将进一步释放。卓创认为，在供需面皆对市场有利空影响的情况下，丙烯价格下降将不可避免。不过从目前原油及供需面整体情况来看，丙烯价格大幅回落的可能性不大，山东丙烯6000元/吨大关预计短期内仍将较强的支撑。