目前顺丁橡胶价格与2008年来的最低点7900元/吨相差无几，市场操盘商多有疑问：顺丁价格已经这么低了，还能跌么？有入市想法但信心不足，主要也是考虑到顺丁橡胶相关产品的拖拽，操盘谨慎心态难以割舍，下面对顺丁相关产品的境况进行梳理：

国际原油价格破新低  顺丁操盘者心态受“拖拽”

据监测数据可知，2015年12月份国际原油展开单边下跌走势，并不断刷新年内新低。12月18日收盘，WTI每桶报34.73美元，创下2009年2月19日以来的新低；12月22日，布伦特每桶报36.11美元，更是刷新2004年7月5日以来的11年新低，深跌的主因是欧佩克减产依然未达成协议，美联储加息如期赶上末班车的两大利空消息。截止到2016年1月12日，WTI每桶报30.44美元，交易区间29.93-32.21美元，创下2003年以来盘中首次跌破每桶30美元的记录；布伦特每桶报30.86美元，创下2008年来的新低点。国际原油价格走势与顺丁橡胶产生的直接影响有限，但其价格走势对市场操盘者心态形成牵连，其部分顺丁橡胶生产企业是一体化生产，比如四川石化，丁二烯原料自供自给，国际原油作为化工产品的源头原料，其价格高低也会对企业本身的整体盈亏合算有一定的影响，故国际原油价格的走低趋势，间接降低了顺丁橡胶生产企业的生产成本。

丁二烯原料价格临近低点  顺丁成本面支撑“弱”

顺丁橡胶的原料是丁二烯，所以丁二烯原料价格的走势与顺丁橡胶息息相关，图中一目了然。2009年中石化华东丁二烯销售价格跌至5000元/吨，之后价格呈现出上升的趋势，2015年2月份中石化华东丁二烯销售价格降至5500元/吨，目前销售价格涨至5900元/吨，与2009年来的历史低价仅差900元/吨，价格相对而言不高，但对于顺丁企业来说，外采丁二烯原料的企业依旧亏损。目前丁二烯港口库存接近三万吨，国内货源供应相对稳定，尽管终端用户有零星买盘的意向，但对于小单交易量难以带动行情的上行趋势，故丁二烯原料行情盘整的几率较大。

天然创新低  顺丁橡胶实质性需求受“挤兑”

据监测数据显示，2015年来沪胶两次破万，创下2008年以来的价格新低，现货市场跟跌，且与顺丁橡胶的价差继续缩窄，目前泰标20#复合胶价格比顺丁橡胶仅高625元/吨，部分终端轮胎企业加大了天然橡胶的用量来替换顺丁橡胶的用量，这在一定程度上对顺丁橡胶实质性需求形成挤兑。从天然橡胶走势来看，沪胶主力本轮破万后持续在万元之下震荡，且沪胶日线MACD指标开死叉，仍处于空头氛围下，中长线仍趋于下跌，短线空头回补或带来小反弹，但预计机会不大，所以沪胶预期偏空，天然现货市场也受抑制，所以天然橡胶低位继续走低的可能性较大。

全钢胎开工率降至冰点  顺丁需求量陆续趋于“零”    

卓创调研的26家企业中17家表示1月份全钢胎开工将持续走低，走低原因是临近春节假期，全国需求将降至冰点，厂家开工动力不足。调研企业中9家企业表示次月全钢胎开工将维持稳定，持此观点的厂家多为国营企业，可以看出国营企业放假多执行国家法定假日，假日期间轮胎企业停产放假将在1月中下旬集中释放，民营企业表现灵活，相对国营企业将执行国家法定假日，停产放假时间将短于民营企业，但集中开启时间多在春节后正月15日，期间顺丁的生产企业多数正常维持生产，部分民企或将停车，则顺丁源头库存有所积聚，供求矛盾依旧是顺丁行情发展的软肋。

综上分析可以看到，顺丁橡胶的相关产品国际原油、丁二烯原料、天然橡胶、轮胎企业整体均跌破历史低点，尽管目前顺丁橡胶价格与2008年来的历史价格仅差一步之遥，但从价格本身来分析顺丁行情的底部是非常局限的，那顺丁橡胶的身价怎么衡量呢？卓创认为，目前产能过剩的格局使得顺丁橡胶身价递减，企业亏损趋于常态，价格低并不代表有机会入市，从相关产品价格可以分析出，所以从相关产品的市场气氛及大的经济环境整合分析更有利于操盘，目前顺丁橡胶相关的各方面均表现出弱势，而顺丁橡胶本身的供求基本面也未有合理平衡点，故顺丁市场行情突破承压，短期依旧稳定为主，春节过后，随着源头现货的积聚，需求难以跟进的现状，不排除走低的可能，建议业者继续保持谨慎操盘思路。