煤化工设备板块
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  • 2012-05-27 08:03:53
  • 都市快报
  •   板块分析
      本周A股市场在震荡中重心继续下移,但煤化工板块却相对活跃,尤其是张化机(002564,股吧)、海陆重工(002255,股吧)等个股在强大订单的预期下反复逞强。百临全息金融博弈模型也显示出资金正在加大配置力度,短线强势有望延续。
      成本优势驱动煤化工崛起
      近期虽然油价大幅回落,但煤炭价格也随之下跌,从而使煤炭与石油的成本比较优势依然突出。资料显示,2010年,全球石油(欧佩克原油)、天然气(日本LNG)、煤炭(日本进口动力煤)的百万热值单位年度平均价格分别为13.47美元、10.91美元和4.42美元,煤炭价格仅为石油、天然气的0.33倍和0.40倍,煤炭资源的价格优势比较明显。
      同时,我国能源的基本格局是“富煤、缺油、少气”。目前我国煤炭资源所在地与使用地存在不匹配的格局,从而造成“北煤南运”和“西煤东调”的局面。由于物流成本提升,业内人士建议改运煤为运输终端产品,比如说变运煤变输电,再比如说变运煤输送化工产品。为此,在煤炭和水资源丰富地区发展煤化工具备较强的竞争优势。在此基础上,我国已成为煤化工最为发达的国家,煤制合成氨、煤制PVC等都取得较大的成就,煤制乙二醇、煤制烯烃、煤制油等项目均在我国建立了示范装置,未来煤化工将是我国基础化工原材料的主要生产路线之一。
      大型新型煤化工打开业绩成长空间
      更重要的是,目前煤化工业务发生了较大变化。一方面是炼焦产业链、电石乙炔产业链和合成氨产业链等传统煤化工,由于市场需求回落,产能拓展过快,目前产品价格相对低迷,行业竞争氛围相对激烈,盈利能力有所低下。近年来我国对PVC、电石、焦炭等煤化工业务予以限制性的产业政策。
      另一方面,新型煤化工产品供不应求,产业盈利能力强。预计到2012年我国乙二醇需求量将达到1050万吨,国内新增乙二醇生产装置仍然有限,2012年国内乙二醇产量约在350万吨左右,未来我国乙二醇供应仍然存在较大的缺口。近年来,我国大型央企纷纷投巨资于煤化工领域,包括中国神华、中国电力投资公司、中煤公司、大唐电力等央企,从而给煤化工设备带来了广阔的产业空间。
      杭氧股份(002430,股吧)、海陆重工、张化机等个股近期反复活跃,主要因为我国新型煤化工产业的广阔发展空间所带来的旺盛需求,从而意味着此类个股仍然具有较大的涨升空间。
      建议投资者积极关注煤化工设备股。其中,备受神华新型煤化工项目招标积极影响的个股可跟踪,一方面是因为他们是龙头品种,将充分受益于该项目的招标,另一方面则是因为该项目具有较强的示范效应,一旦中标,有利于后续新型煤化工项目的中标,所以,张化机、蓝科高新(601798,股吧)、杭氧股份、陕鼓动力(601369,股吧)、海陆重工等个股可积极跟踪。

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