本周纯碱价格普遍上调，这源于主要下游玻璃需求颇佳，企业盈利状况良好，开工率不断提高，进而导致纯碱供应整体吃紧，加之春节将至，纯碱原料运力紧张，区域性供应短缺也对价格上行构成一定支撑。

    我们认为，化工行业整体处于底部复苏阶段，以天然气供应紧张和涨价预期为契机，以下游行业即将进入需求旺季为支撑，预计春节后主要产品产销量和价格会同步上升。一季度是投资化工股的较好时段，近期股价回落后，为投资者提供了逢低买入的良好机会。近期，我们认为从春耕等事件考虑，农化相关产品值得重点关注，具体投资标的包括新安股份、诺普信、扬农化工等农药行业优势公司，氮肥龙头企业华鲁恒升，以及今年需求迎来恢复性增长的盐湖钾肥；磷化工产品景气有望延续，关注兴发集团、澄星股份。