培育钻石产能快速扩张持续冲击天然钻石市场，相关价格指数跌至历史低位。天然钻石依靠减产换来的价格韧性摇摇欲坠，市场开始重新审视其保值属性。

由钻石投资平台Diamond Standard编制的跟踪可投资级天然裸钻价格的钻石标准指数（DIAMINDX）在8月上旬跌至历史新低。

从近一个月的走势来看，指数前期维持在2600-2700美元区间震荡，8 月初出现一轮快速下跌，截至美国东部时间8月10日，指数报2490美元。

注：黑线为钻石标准指数价格走势，红虚线标示2022年后的指数下行

有媒体表示，过去四年天然钻石价格尚且维持相对韧性，钻石标准指数经通胀调整后“仅”下跌约50%。

不过这种价格韧性并不稳固，主要得益于供给收缩：天然钻石行业拼命托举价格，过去四年间天然钻石产量缩减约20%，从1.2亿克拉降至9800万克拉。一旦产量恢复至此前水平，价格将会加速下挫。

“钻石恒久远,一颗永流传”，原先耳熟能详的一句广告语，刺激着天然钻石的消费。但是近年来钻石价格的持续下跌，越来越多消费者的观点正在逆转。

培育钻石技术消解了钻石的稀缺逻辑，推动天然钻石向普通商品转化；消费者转向替代品造成天然钻石实物成交数量下降，叠加钻石价格受培育钻石影响被持续压制，最终带来天然钻石板块交易量、交易总价值同步萎缩。

过去，钻石依靠矿产资源稀缺叠加商业营销包装打造奢侈品属性，使其售价远高于实际开采生产成本。

而在培育钻石的冲击下，钻石本身也会逐渐失去其被赋予的“稀缺”、“高贵”的特质。正如珍珠在短短五十年间，就从上流社会的珍宝变为常见的配饰，褪去奢侈品光环。

“天然”溢价值不值

业内指出，随着设备改良、良率提升、工厂大规模量产、生产周期缩短，分摊到每克拉培育钻石的成本将不断下降，推动整体生产成本下跌。

培育钻石终将成为大众消费品，售价也将只比持续下降的生产成本略高，这一切只是时间问题。

有媒体指出，即便价值2万美元的专业设备可在实验室环境鉴别培育钻与天然钻，但在日常生活中，普通人肉眼根本无法对两者进行分辨。

培育钻石和天然钻石物理属性完全一致。且除价格外，消费者选择培育钻石还有多重现实理由，包括规避 “血钻” 风险，以及据称会更加环保等。

血钻风险，指消费者购买天然钻石时，有可能买到产自冲突矿区的钻石，间接资助武装冲突。

人们愿意为天然钻石的 “天然” 属性支付一定溢价，但业内推演，一旦培育钻石的生产成本“趋近于零”，无论该溢价是培育钻石价格的2倍还是10倍，天然钻石的价格仍会被压制在较低水平。

人们会为产品背后的故事支付更高溢价，但不会无上限买单。业内指出，未来数年，钻石价格的崩塌速度或将大幅加快。

“恒久远”之困

天然钻石行业还面临一大难题：钻石确实恒久远。

业内指出，随着婴儿潮一代陆续离世，其留传下来的二手钻石会涌入市场。

当市场萎缩至一定程度，二手钻石供给就足以覆盖普通需求

即便市场还会留存少量高端需求，该部分特指对大颗粒、高品级天然钻石有执念，愿意为天然原石出身支付溢价的小众消费；但业内判断，婴儿潮一代释放出来的二手高品质钻石，就能够很大程度上填满这部分小众需求，不再需要矿山开采与原石打磨环节来提供新货。

业内指出，天然钻石或许正遭遇结构性崩塌，而非周期性回调。如果还寄望于钻石的保值属性，现实可能会令人失望。