市场分析

地缘方面，美国中央司令部发表声明称，美军于美国东部时间29日晚对伊朗实施大规模打击，以回应此前一天伊朗企图袭击驻中东美军。伊朗伊斯兰革命卫队7月30日发表声明称，为了回应美军袭击，伊朗袭击了位于科威特、约旦的美军基地。经济数据方面，美国第二季度GDP初值年化环比增长1.5%，低于第一季度的2.1%和市场预期。消费者支出和投资均保持强劲，但净出口下滑拖累整体数据。美国6月核心PCE价格指数环比上涨0.1%，同比上涨3.3%，较5月有所回落。6月整体PCE价格指数环比下降0.1%，为2020年疫情暴发以来首次转负。

期货行情与成交量：

2026-07-30，沪金主力合约开于880.26元/克，收于881.40元/克，较前一交易日收盘变动-0.32%。当日成交量为41087手，持仓量为129725手。昨日夜盘沪金主力合约开于888.26元/克，收于894.70元/克，较昨日午后收盘上涨1.51%。

2026-07-30，沪银主力合约开于14060.00元/千克，收于14032.00元/千克，较前一交易日收盘变动-1.65%。当日成交量为984527手，持仓量为282478手。昨日夜盘沪银主力合约开于14200元/千克，收于14402元/千克，较昨日午后收盘上涨2.64%。

美债收益率与利差监控：

2026-07-30，美国10年期国债利率收于4.67%，较前一交易日变化0.06%，10年期与2年期利差为0.45%，较前一交易日变化0.10%。

上期所金银持仓与成交量变化情况：

2026-07-30，Au2610合约上，多头较前一日变化-5026手，空头则是变化-3948手。沪金合约上个交易日总成交量为377151手，较前一交易日变化37.46%。在沪银方面，在Ag2610合约上，多头变动-4836手，空头变动-4092手。白银(58.91,-0.11,-0.19%)合约上个交易日总成交量1246080手，较前一交易日变化32.72%。

贵金属ETF持仓跟踪：

贵金属ETF方面，昨日黄金ETF持仓为1，009.30吨，较前一交易日增加0.57吨。白银ETF持仓为14，939吨，较前一交易日持平。

贵金属套利跟踪：

期现价差：2026-07-30，国内溢价方面，昨日黄金国内溢价为-13.87元/克，白银国内溢价为24.01元/千克。金银比价：昨日上期所金银主力合约价格比约为62.81，较前一交易日变动1.36%，外盘金银比价为70.24，较上一交易日变化-0.54%。

基本面：

上海黄金交易所T+d市场监控上个交易日（2026-07-30）上金所黄金成交量为39682千克，较前一交易日变化58.53%。白银成交量为284998千克，较前一交易日变化15.00%。黄金交收量为11872千克，白银交收量为11880千克。

策略

黄金：谨慎偏多

美国经济成色数据弱于预期，叠加PCE数据表明通胀仍处于下降通道，降息预期降温背景下市场风险偏好略有修复；预计近期黄金价(4142.39,-18.21,-0.44%)格或以震荡偏强格局为主，Au2610合约震荡区间或在880元/克-910元/克。

白银：谨慎偏多

当下白银与黄金逻辑类似，价格预计同样维持震荡偏强格局，Ag2610合约震荡区间或在13800元/千克-15000元/千克。

套利：暂缓

期权：暂缓

风险

海外流动性风险 投机头寸持续离场