2/9:市场担忧美伊关系依然存在不确定性，潜在供应风险未消除，国际油价上涨。NYMEX原油期货03合约64.36涨0.81美元/桶，环比+1.27%；ICE布油期货04合约69.04涨0.99美元/桶，环比+1.45%。中国INE原油期货2604合约涨0.3至466元/桶，夜盘涨9.2至475.2元/桶。

◆宏观

◎2月9日上午，“十五五”开局之年首次考察，习近平总书记来到位于北京亦庄的国家信创园，了解信息技术应用创新和北京加快建设国际科技创新中心情况，察看代表性科技创新成果展示。

◎沪深北交易所宣布优化再融资一揽子措施，聚焦优质上市公司和科技创新领域，主要举措包括：提高审核效率；修订“轻资产、高研发投入”认定标准；支持募集资金用于与主业有协同的新产业、新业态、新技术领域；对未盈利上市企业缩短融资间隔等。

◎人社部等七部门对美团、淘宝闪购、京东秒送、闪送、顺丰同城、盒马、滴滴、T3出行、曹操出行、货拉拉、满帮、圆通速递、申通快递、中通快递、韵达快递、极兔快递等16家平台企业开展用工行政指导，要求切实保障好新就业形态劳动者权益。

◎美国正着手下调对孟加拉国商品征收的所谓对等关税，并为纺织品提供新的豁免。美国总统将把对孟加拉国的整体对等关税降至19%，美国已在去年将该税率从37%降至20%。

◎法国央行行长、欧洲央行管委维勒鲁瓦意外宣布，将于今年6月提前卸任。其任期原定于2027年10月结束。维勒鲁瓦长期被视为欧洲央行内部偏“鸽派”的代表人物之一。

◎日本首相高市早苗表示，将推动全国范围内的食品减税讨论，并明确承诺不会为此发行赤字债券。她强调，将通过非税收入和补贴审查等方式筹措资金，在确保财政可持续性的前提下迅速实施减税。

◆行业快讯

◎1月高纯氢市场需求遇冷 部分制氢装置投产持续推迟

综合来看，随着氢燃料城市示范群补贴结束，氢能市场看空情绪笼罩，春节前氢气市场需求重现低迷，但个别地区因为装置检修等短期因素影响，造成地区性的供应紧张，从而小幅推高局部价格。

◎空好叠加 均四甲苯再度推涨难落地

短期来看，国内工业用碳十粗芳烃现货供应紧张且均四甲苯含量低位等状态难以缓解，春节之前合成法及煤基均四甲苯装置均未有开工计划，故均四甲苯市场挺价及推涨气氛仍存。但PI薄膜终端市场购销淡稳，均苯四甲酸酐及均苯四甲酸二酐厂家出货承压，原料均四甲苯消耗前期库存为主，故均四甲苯再度推涨难落地，整体行情持稳窄幅调整，市场供需变化仍为市场关注重点。

◎节前炭黑市场逐渐回归平静

综合来看，节前原料煤焦油市场呈现跌势，但对炭黑市场影响力逐渐减弱，受轮胎企业放假影响，目前采购量下滑，执行前期订单为主，炭黑市场成交量减少后，逐渐等待年后市场需求回升，预计节前市场维持僵持整理局面。

◎多维度博弈 加氢苯价格易跌难涨

原油走势的关键影响。中国春节假期已经公布，从2月15日-23日市场将按下暂停键，2月24日重启交易，在这期间国际市场要是有啥波动，那很可能就会影响到节后中国市场的开盘。节日期间外盘原油若无重大地缘事件，预计在现有区间震荡。但若美伊谈判取得突破，可能导致油价下跌，节后开盘纯苯价格将回落。历史数据显示，春节后纯苯价格与假期期间原油涨跌的相关性超过0.85。节后首周，市场将快速消化假期原油走势、累库数据及下游装置回归情况。

◎周内情绪变化明显 PVC涨后回落

本周PVC市场先涨后跌，市场以情绪面交易为主。周初PVC涨后暂无消息面扰动，而其自身春节前基本面的利好可支撑企业挺价，市场暂保持盘整态势。周中市场因印尼政府提出煤炭减产计划出现黑色系带动的反弹，PVC期货再度因情绪出现推涨。结合产业基本面来看，当前PVC生产企业因出口签单的增量而减少年前内销量，叠加电石方面的涨价，导致年前现货市场成交稀少的背景下期现端依然保持了向上驱动，周中常州SG-5基准价最高至4900元/吨。但从后期的去库压力、国内供需关系来说，春节后产业压力仍然存在，4月1日的节点以及国内房地产难好转带来的内需承压导致PVC价格出现上限。

◎1月成品油华东-江浙沪汽柴均值下跌 裂解价差至底部区域

节前节后，行情转折点或较清晰，节前及节中汽油价格受春节消费高峰支撑相对坚挺，节后补货结束后，需求下跌加快叠加情绪偏空，预计汽油批发价格震荡走跌。柴油方面，消费淡季中市场供大于需，库存上涨，预计节前价格偏空震荡，节后需求逐渐回升，贸易情绪好转，价格支撑逐步建立，但上涨仍具难度，预计2月柴油批发价格持续震荡。

◆产业动态

◎商务部召开汽车企业座谈会，研究汽车流通消费有关工作。2026年，我国将优化实施汽车以旧换新，开展汽车流通消费改革试点，完善行业管理制度，多措并举推动汽车消费扩容提质。

◎重庆出台一揽子房地产新政，将实施多子女家庭购房补贴，二孩家庭2万元，三孩家庭3万元；实施首次购房和人才购房补贴，给予“卖旧买新”补贴，优化住房公积金贷款政策，实施个人所得税退税优惠。

◎市场监管总局等部门联合出台多项新规，明确将5大类14小类液态食品纳入准运许可管理范围，进一步构建发货方、承运方、收货方全链条的责任体系，有效防范运输过程中的食品污染风险。

◎高盛发布报告称，2026-2027年全球存储器市场将经历史上最严重的供应短缺之一，DRAM、NAND和HBM三大品类供需缺口均大幅扩大。其中，2026年DRAM供应将现15年来最严重缺口，而NAND市场则将迎来史上最大短缺之一。

◆财经日历

周二（2月10日）

06:30  美国2月6日COMEX黄金库存-每日更新(百盎司)

06:30  美国2月9日SPDR黄金持仓-每日更新(吨)

08:30  澳大利亚截至2月8日当周ANZ消费者信心指数

09:00  中国1月M2货币供应年率(%)(0210-0217几点不定)

15:10  中国2月10日上期所每日仓单变动-铜(吨)

16:00  中国1月社会融资规模-年初至今(亿元)(0210-0217几点不定)

21:30  美国12月进口物价指数月率(%)

21:30  美国12月零售销售月率(%)(0210-0223)