【导语】 从近五年供应情况来看，全球炭黑产能处于净增长状态，2020-2024年全球炭黑产能平均增长率为3.6%。中国作为全球炭黑生产的第一大国，2024年占据全球总产能的46.06%。未来中国、印度与东南亚地区凭借独特的地缘及成本优势将成为全球扩能主要集中地，而中国轮胎产能的海外转移也为中国炭黑企业海外市场的开拓提供了强有力支撑。接下来对全球供应格局现状及未来三年供应格局变化情况做重点分析。

全球炭黑供应现状：产能持续上行，产能利用率下滑，近一半产能集中于中国

据卓创资讯统计，2020-2024年全球炭黑产能呈现连续增长趋势，5年产能平均增长率为3.6%，但产能利用率却从2020年的71.76%跌至2024年的62.06%。2024年全球炭黑产能达2119万吨，同比涨2.32%。2024年中国成为全球主要的产能增长区域，这主要得益于新能源汽车的发展带动炭黑需求的增加，而中国炭黑企业通过产业链配套优势不断扩大产能，部分新晋企业的产能新增也助推中国产能的增加；另外，欧洲地区因禁止采购某国炭黑而导致原料缺口扩大，进一步增加了中国、印度等地区炭黑的采购量，同时东南亚地区轮胎产能的增加也导致东南亚地区炭黑缺口扩大，进一步带动了印度及东南亚地区炭黑产能的扩张。2024年全球消费表现疲软，轮胎配套市场表现不佳，欧洲地区部分轮胎工厂存关停行为。尽管半钢市场需求旺盛，但由于全钢市场需求疲软，2024年全球对炭黑的需求提升动力受限。此外，欧洲地区的地缘因素也对炭黑生产商的开工率造成负面影响，同时欧洲等地区裂解炭黑等可持续资源对传统炭黑的替代也导致全球炭黑产量略受影响。但2024年中国半钢轮胎市场产量增加，叠加中国炭黑出口到东南亚及欧洲地区需求增加，中国炭黑企业的炭黑需求呈现增加趋势。

2024年全球炭黑产能区域分布现状：集中于亚太地区，中国稳居产能供应第一大国

从区域分布来看，2024年产能分布区域较2023年基本变化不大。亚太地区仍是炭黑产能的主要供应区域，占比达到66%，同比增长3个百分点；此外，北美与东欧地区分别占全球炭黑总产能的10%和9%。在全球炭黑供应国方面，中国依然占据主导地位，占全球炭黑总产能的46.06%。美国、印度、欧洲某国家、日本和韩国分别占比11.43%、7.51%、5.39%、5.13%和4.01%。中国作为全球轮胎第一生产大国，其需求市场的集中态势为本土炭黑产业带来了显著的规模效应，丰富的煤炭资源也使得中国炭黑生产有一定的原料供应支撑。美国也是全球重要的炭黑生产基地之一，如卡博特等国际龙头企业其先进的生产技术在全球处于领先地位。印度的天然气和石油资源丰富，对当地炭黑产业的原料供应提供了有力支持。未来，中国大型炭黑企业集团的产业链扩展与规模化产能升级将进一步减少生产成本，增强其市场竞争力，进而提升中国炭黑产业在全球范围内的市场份额和影响力。

2024年全球供需格局现状：东南亚、南美存缺口，东北亚为主要货源流出地

从卓创资讯统计数据来看，2024年东南亚地区供应缺口达到66万吨以上，进口炭黑基本来自于中国为主，随着东南亚地区轮胎新增产能的投放，其炭黑需求增量也较为明显，但部分缺口加大了印度地区炭黑的使用量，这也对中国炭黑出口量的增幅形成限制。而未来东南亚地区炭黑新增扩能规模较大，预计将从2021年的57.5万吨增加至2027年的158万吨，届时东南亚本土炭黑也将呈现供大于求态势，从中国炭黑的进口量也将呈现上涨后下滑趋势。

2025-2027年全球炭黑未来供应格局预期：产能增加集中于中国、印度、东南亚且均处于产能过剩态势

根据卓创资讯统计，未来三年全球依旧有350万吨以上炭黑新增产能投放，其中近一半新增产能来自于中国。2025-2027年炭黑行业整体产能过剩矛盾仍较为严重，2026-2027年中国地区随着部分石油系炭黑配套企业的继续进入及原有煤系炭黑企业新增的扩能落地，届时中国炭黑产能将逐渐达到1100万吨附近规模，行业产能过剩矛盾将持续加剧，但相对来说需求增长幅度远小于炭黑产能增幅及国家倡导“反内卷”等因素的存在，行业产能淘汰也将进入加速期，但近三年来看产能淘汰速度或仍远小于扩能落地速度，未来三年供需结构失衡仍然是制约炭黑行业利润水平提升的主因。

全球炭黑市场布局以中国为核心，印度、东南亚等地区亦占据重要地位。一方面，中国作为全球产能最大的国家，拥有丰富的煤炭资源与产业链配套优势，为中国炭黑行业的进一步扩产奠定基础。预计未来中国将依然是全球新增产能主要来源地，传统炭黑企业和石化企业在建产能的逐步释放将进一步稳固中国第一大炭黑供应国的地位。另一方面，由于欧洲某国炭黑被禁止进入欧洲市场，导致欧洲地区炭黑供应缺口加大，对印度炭黑需求增加明显；同时，东南亚地区轮胎产能的提升与欧洲市场的缺口将驱动东南亚炭黑产能扩张，从而促使南亚、东南亚地区成为仅次于中国的全球炭黑产能新增市场。整体来说，中国与印度等地区的产能扩张将推动亚洲在全球炭黑新增产能中的占比持续上升，而未来东南亚地区炭黑新增产能逐渐投放后也将导致东南亚本土炭黑从供不应求过渡到供大于求。