【铁矿(805, -22.00, -2.66%)石】

Mysteel统计全国45个港口进口铁矿石库存总量14341.02万吨，环比降127.39万吨，45港日均疏港量318.05万吨，环比增0.49万吨;全国47个港口进口铁矿库存为14831.02万吨，环比降112.39万吨;日均疏港量330.35万吨，环比增0.83万吨。

评：近期矿价受宏观影响，波动加剧，暂时有企稳迹象。后期来看，供给端海外发运回落，预计未来几周到港量环比上升，同比增长有限，供给压力较小;需求端钢企如期复产，但下游钢材需求受关税政策扰动，需求持续性有待进一步观察。在供给增量不明显，需求回升的基本面下，港口库存小幅去化。综合来看，短期矿石基本面健康，但宏观扰动加剧，矿价将更多受宏观因素影响，建议单边谨慎操作，预计09合约震荡偏弱。

【黄金(582, 8.80, 1.54%)】

美国总统特朗普在社交媒体上表示，没有任何国家能够因为对美国实行不公平的贸易逆差和非货币性关税壁垒而“逃脱惩罚”。并没有宣布任何“关税豁免”。它们只是被归入了不同的关税“类别”。正在关注半导体和整个电子供应链。

评：关税现缓和迹象，市场关注美联储后续动作，来捕捉降息线索。短期恐慌情绪减弱，贵金属避险属性开始显现，贵金属震荡偏多，但是白银(8131, -9.00, -0.11%)的基本面依然偏弱，白银或跟随黄金波动。关注美联储官员讲话。

【螺纹钢(3487, -54.00, -1.52%)】

Mysteel调研247家钢厂高炉开工率83.28%，环比上周增加0.15个百分点;高炉炼铁产能利用率90.19%，环比上周增加0.56个百分点;钢厂盈利率53.68%，环比上周减少1.73个百分点;日均铁水产量240.22万吨，环比上周增加1.49万吨。

评：供需基本面环比有所走弱，宏观端海外关税预期反复，国内内需刺激政策预期仍存，整体波动较大。供应端，钢厂利润修复下，铁水略有回升，后续铁水仍有回升预期，整体螺纹产量略有回升。需求端环比回升，但建材需求仍偏弱，基建端资金和项目数量回升，但落地到用钢量可能有限，总体需求预期悲观，关注国内政策能否形成有效托底。预计螺纹价格宽幅震荡，价格中枢下行。