2025年3月国内聚乙烯企业检修与扩能并存。基于生产天数环比增加，3月中国PE产量实现环比增长，但受部分企业检修影响，综合开工负荷微幅下降。从开工来看，2025年3月PE整体开工率84.51%，其中LDPE开工率提升2.81个百分点至85.60%，LLDPE开工率下滑4.32个百分点至96.26%，HDPE开工率提升1个百分点至73.90%。

LDPE方面，3月中国LDPE预估产量较2月份增长14.47%。国内高压装置多平稳运行，此外中化泉州10万吨/年原EVA装置继续排产LDPE，叠加3月生产天数增加，月内中国LDPE供应总量明显增长。分品种来看，月内LDPE膜料、重包、涂覆、电缆排产量均有所增加，其中LDPE膜料增量约3.82万吨，重包增量约0.96万吨，涂覆增量约0.55万吨，电缆增量约0.24万吨；而LDPE注塑及其他专用等高压排产量有所减少，其中LDPE注塑减量约1.06万吨，其他高压减量约0.15万吨。

LLDPE方面，3月中国LLDPE预估产量较2月增长5.96%。3月蒲城计划停车检修，延长全密度转产低压拉丝，不过月内生产天数增加，叠加内蒙古宝丰三线及山东新时代LLDPE装置计划投产，中国LLDPE产量估值环比增加。分品种来看，月内LLDPE膜(MI=2，不含开口剂)、LLDPE膜(MI=2，含开口剂)、LLDPE膜（MI=1）及茂金属排产量均有增加，其中LLDPE膜(MI=2，不含开口剂)增量约5.15万吨，LLDPE膜(MI=2，含开口剂)增量约2.26万吨，LLDPE膜（MI=1）增量约1.22万吨，茂金属增量约0.03万吨；其他LLDPE注塑、LLDPE粉料及专用等排产量有所减少，其中LLDPE注塑减量约0.61万吨，LLDPE粉料减量约0.48万吨，其他专用等LLDPE减量约0.19万吨。

HDPE方面，3月中国HDPE预估产量较2月增加12.23%。浙江石化、裕龙石化、烟台万华、上海金菲、中韩石化、山东新时代HDPE装置停车/阶段性停车，不过延长榆能化及兰州石化全密度转产低压，叠加生产天数增加，3月中国HDPE产量环比增加。月内除HDPE低熔注塑产量环比减少1.49万吨，其他品种均有增加，其中HDPE膜料增量约4.45万吨，其他专用等HDPE增量约2.72万吨，HDPE管材增量约1.91万吨，HDPE拉丝增量约1.62万吨，HDPE中空增量约1.61万吨，HDPE高熔注塑增量约0.97万吨，CPE增量约0.66万吨，HDPE电缆增量约0.03万吨。

总体来看，2025年3月中国PE市场在检修与扩能的双重影响下，产量环比增长，但开工率略有下降，市场供需关系趋于平衡。未来需密切关注新增产能的投产情况以及下游需求的变化。