年后聚合MDI市场急速上涨，万华货报价上涨至19000元/吨附近，而后因需求启动缓慢，价格于近期开始回吐前期涨幅，目前市场涨跌不易，多空较量下，后市能否扭转当前局面？

“三座大山”压垮部分心态

回顾前期市场，在春节之前，国内消息相对清淡，但MDI企业上调对东南亚、欧洲地区的价格，同时叠加日本部分装置突发性短停，节后国内聚合MDI市场借势拉涨，而出口订单入市寻货，逐步推动市场价格上移。然而随着价格逐步推高，市场涨至近两年峰值，部分业者恐高心态显现，对后市看法稍显犹豫。而国内“短暂供需失衡、美国对中国加增10%的关税以及美国部分企业发起反倾销调查”三大压力接连出现，市场心态节节坍塌，业者心态产生严重分化，部分业者转观望为出货，从而导致市场低价频现，市场重心下跌至春节前水平。截止收盘，华东万华货商谈18500-18600元/吨，上海货商谈价格18300-18400元/吨。

心态分化严重，后市关注供需变化

2月21日，从金联创调研业内相关人士对2月下旬市场的看法得知，在参与调研的53位业内人士中，其中看涨人数13人，占总量的24%，看跌人数13人，占总量的25%，看震荡人数27人，占总人数的51%。

其中看涨的业者认为：1、目前价格已经跌至春节前价格，成本支撑仍存，加上下游库存不多，后续天气回温，需求启动，对市场形成支撑。2、下游冰冷需求较强，部分企业出货压力不大。虽目前市场偏弱整理，但处于震仓状态，2月工厂或高结算，后续工厂会控盘挺市。

看跌的业者认为：1、聚氨酯配套产品年后都出现齐拉涨行情，近期其他产品都出现了涨后回调现象，侧面反映出下游高位接货能力较差，聚合MDI也不例外。2、受国际形势不确定因素影响，下游不会备库存，对原料随用随采。3、2月贸易商整体出货差异化，部分贸易商保持出货意愿。

看震荡的业者认为：目前价格已经到了节前存货价格，若继续下移贸易商将面临亏损，进而贸易商不会在继续低出，另外部分工厂一直在控盘挺市，且本月高结算概率较大，市场向下存支撑，而内需启动较慢，进而上涨缺乏动力，所以震荡。

目前韩国锦湖40万吨/年、韩巴25万吨/年的MDI装置仍在停车检修，万华福建装置停车检修半个月，预计供应收紧状态将延续至3月上旬。而国内需求方面，下游冰冷需求在促内销政策推动下，需求同比上涨，部分直供拿货稳定，而随着气温回升，部分建筑类需求有回升预期，在需求增量情况下，工厂对后市内需保持相对乐观心态，企业或继续控盘挺市。而目前国内聚合MDI价格已经跌至前期成本附近，经过十余天震仓后，贸易商手中低成本货源减少。下周上海C企业对分销市场聚合MDI价格维持18900元/吨，供应量少，企业继续保持稳盘态度，同时在月末的结算周期内，贸易商谨慎心态有增，担忧工厂高结算，后市继续下行空间较小，但短时需求暂难消耗部分贸易商手中货源，将抑制市场涨幅，预计2月下旬聚合MDI市场区间震荡为主，3月待气温转暖，需求回升，聚合MDI市场仍有小幅冲高预期，但需警惕高位调整，建议逢高减仓。