宏观政策：中性偏多

四川省经济和信息化厅等9部门近日联合印发了《开展锂电产业项目评价促进高质量发展的实施方案（试行）》。

锂盐供应：偏空

国内碳酸锂周度产量持续回暖，海外锂盐进口规模同比上升；矿山开工规模有所增加，盐湖产量下调不显著。

锂盐需求：中性偏空

12月份排产基本持平，下游材料厂维持刚需采购节奏；贸易商出现出货迹象，预估后续补库意愿不强。

锂盐库存：中性

行业碳酸锂库存去化速率下降，冶炼厂累库幅度重新上行，下游出现小幅补库需求但量级较小。

锂盐终端：中性偏空

数据显示11月国内新能源车销量维持环比增长，但新能源车出口量级和海外渗透率进一步放缓。

期限价差：中性

基差波动情况有所降温，市场重新回归现货小幅升水格局。

月间价差：中性

月间价差恢复远月升水，仓单注销成本仍为主要影响因素。

成本利润：偏空

锂矿报价有所滞后，上游冶炼利润重新上升，锂盐产能去化放缓。

综合评估：震荡偏弱

当前供应呈现持续回暖格局，尽管需求并未明显降温，但市场仍担忧需求前置情况发生；未来终端销量将受到国内政策变动和海外市场复苏速率影响。中期碳酸锂产能过剩并未得到缓解，建议继续维持空头思路。